迈威生物由仿及创渐入佳境，ADC深度布局引领潮流.docx

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目录

一、全产业链布局，ADC具备竞争优势 6

(一)管理团队经验丰富 6

(二)全产业链布局已跑通 8

(三)ADC平台具备竞争优势 10

二、9MW2821具备BIC潜质 13

(一)9MW2821有望成为BIC药物 13

(二)9MW2821多适应症拓展潜力大 17

(三)9WM2821销售峰值有望达35亿元 21

三、8MW051具备大品种潜质 24

(一)8MW0511具备大品种潜质 25

(二)8MW0511峰值有望达到5.72亿元 25

四、多款生物类似药出海助力销售放量 27

(一)生物类似药的新兴市场开拓不断取得进展 27

(二)地舒单抗峰值有望达17亿元 28

(三)阿达木单抗峰值有望达8亿元 30

(四)阿柏西普生物类似药预计2025年提交上市申请 31

五、盈利预测与投资建议 34

(一)盈利预测 34

(二)公司估值 34

六、风险提示 36

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图表目录

图表1：迈威生物发展历程 6

图表2：迈威生物股权结构 7

图表3：迈威生物经验丰富的管理团队 7

图表4：迈威生物集研发、生产、商业化于一体 8

图表5：迈威生物系统化创新发现体系 9

图表6：迈威生物丰富且具备竞争力的管线 9

图表7：迈威生物大规模商业化生产基地 10

图表8：迈威生物临床ADC管线 11

图表9：不同ADC定点偶联技术平台的特点总结 11

图表10：迈威生物IDDC?平台优势 12

图表11：部分临床阶段的B7-H3ADC 12

图表12：泌尿系统示意图 13

图表13：尿路上皮癌分类 13

图表14：晚期尿路上皮癌的治疗现有治疗方案及其疗效 14

图表15：EV-302研究设计 14

图表16：EV-302研究结果 14

图表17：UC领域进入ADC+PD-1联合用药时代 15

图表18：9MW2821和PADCEV的结构对比 16

图表19：迈威生物9MW2821在ASCO2024上展示的临床结果汇总 16

图表20：9MW2821和PADCEV数据对比 17

图表21：晚期宫颈癌一线系统性治疗的探索 18

图表22：ADC治疗晚期宫颈癌的数据对比 18

图表23：我国食管癌患者的病理类型 19

图表24：我国食管癌确诊时的分期 19

图表25：ADC治疗三阴性乳腺癌的数据对比 20

图表26：维恩妥尤单抗销售额增长迅速 22

图表27：9MW2821的临床布局及时间节点 22

图表28：迈威生物9MW2821销售预测 23

图表29：三代G-CSF的进化 24

图表30：国内已上市的长效G-CSF药物 24

图表31：8MW0511作用机制 25

图表32：2024-2030全球G-CSF市场规模 26

图表33：2024-2030中国G-CSF市场规模 26

图表34：迈威生物8MW0511盈利预测 26

图表35：迈威生物类似药出海新兴市场国家 27

图表36：地舒单抗治疗骨松作用机制 28

图表37：地舒单抗原研药全球销售额（亿美元） 29

图表38：地舒单抗及其生物类似物在中国的市场规模预测（亿元） 29

图表39：中国已上市地舒单抗一览 29

图表40：迈威生物地舒单抗市场空间预测 30

图表41：阿达木单抗中国竞争格局 30

图表42：君迈康市场空间预测 31

图表43：中国视网膜疾病VEGF/VEGFR竞争格局 32

图表44：2024-2030用于视网膜疾病的抗VEGF单抗中国市场规模预测 32

图表45：迈威生物用于视网膜疾病的抗VEGF单抗市场预测 33

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图表46：迈威生物管线估值 35

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一、全产业链布局，ADC具备竞争优势

迈威生物是一家专注于全产业链布局的创新型生物制药公司，致力于通过源头创新满足临床需求、推动商业快速转化，目前已完成了临床前研究到生产、商业化的全产业链完整布局。公司的核心管线Nectin-4ADC已进入临床三期，具备BIC潜质，与PD-1的临床联