“一揽子金融政策”新闻发布会学习理解：“增量政策”序幕拉开.docxVIP

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目录

TOC\o1-2\h\z\u“增量政策”序幕拉开 4

本次发布会的变与不变？ 4

如何理解本轮降准降息？ 4

本次发布会的三大主线？ 5

政策跟踪：加快建成具有全球影响力的科技创新高地 7

中央政治局会议：“坚定不移办好自己的事” 7

中央政治局集体学习：推动人工智能健康有序发展 8

就业公共服务加码，多维度挖掘就业空间 9

“加快建成具有全球影响力的科技创新高地” 11

央行、金融监管总局：更好服务中小企业融资 12

国家发改委等：开展市场准入壁垒清理整治行动 13

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图表1：“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”新闻发布会要点 6

图表2：2025年4月中央政治局召开会议 8

图表3：近期中共中央政治局集体学习 9

图表4：稳就业稳经济推动高质量发展政策措施 10

图表5：习近平主席上海考察并召开座谈会 12

图表6：关于规范供应链金融业务、引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知 12

图表7：关于开展市场准入壁垒清理整治行动、促进全国统一大市场建设的通知.13

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明“增量政策”序幕拉开

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本次发布会的变与不变？

继9.24金融政策发布会后，央行、金融监管总局、证监会负责人再度联合召开新闻发布会，详解本轮一揽子金融支持政策进展。4月中央政治局会议作出部署后，多部门已召开新闻发布会解读落实举措。5月7日，央行、金融监管总局、证监会负责人进一步详解稳市场强预期的一揽子金融政策。与9.24发布会相似，本次发布会仍为三大金融相关部门负责人共同出席；不同在于，此次发布会紧跟4月中央政治局会议，侧重对政策执行细则的深度解读。

本次发布会，央行重点介绍推出三大类型货币政策措施、十项具体举措。三大类型包含，数量型政策，通过降准等措施，加大中长期流动性供给；价格型政策，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率，也就是中央银行向商业银行提供再贷款的利率，同时调降公积金贷款利率；结构型政策，完善现有结构性货币政策工具，并创设新的政策工具，支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域。

金融监管总局则针对支持地产、资本市场和民营经济推出八项增量政策。一是加快出台与房地产发展新模式相适配的融资制度；二是进一步扩大保险资金长期投资试点范围；三是进一步调降保险公司股票投资风险因子；四是尽快推出支持民营企业融资政策；五是制定实施银行业保险业护航外贸发展政策；六是修订出台并购贷款管理办法；七是扩围金融资产投资公司主体；八是构建科技保险体系。

如何理解本轮降准降息？

基于当前楼市与股市运行平稳、经济基本面表现相对稳健，此次超预期降准或响应4月中央政治局会议。中国社会科学院学部委员余永定4月14日在《金融时报》访谈中提出，“择机降准降息”需综合考虑三重因素：宏观经济稳定性、财政货币协同及资本市场稳定需要。结合近期A股基本收复4月7日以来失地、二手房成交维持韧性、一季度GDP同比增速达5.4%等信号，央行此次行动可能重点着眼于4月政治局会议“加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用”的相关表述。

本次“全面降准+结构性货币政策工具降息”组合拳缓释商业银行负债压力。50BP全面降准释放的万亿长期资金，可有效“置换”高成本的MLF存量，节约金融机构利息支出。更值得关注的是，央行本次降低结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率，预计每年可节约银行资金成本大概150-200亿元，进一步缓解商业银行负债端成本。

上述政策有效压降商业银行负债端成本，为本次贷款利率下行打开一定空间。需注意，我国银行业净息差自2022年起持续收窄，2024年四季度已降至1.52%，制约货币政策传导效率。此次通过负债端成本压降释放的政策空间，使LPR与公积金贷款

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明利率下调成为可能。考虑到为后续不确定性留足政策空间，本次潘行长还宣布“将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率”。

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本次发布会的三大主线？

“持续稳定和活跃资本市场”，三部门多方面协同发力。稳市场政策聚焦三大重点，包括完善央行-汇金协同稳市机制，坚定支持汇金公司在必要时加大力度增持股票市场指数基金，并提供充足的再贷款支持等；发布新版重组管理办法激活并购市场，创新科创