电力设备及新能源行业AI电力系列报告(二)：AIDC温控稳步发展-250508-东方证券-29页.pdfVIP

电力设备及新能源行业

看好（维持）

AIDC温控稳步发展国家/地区中国

行业电力设备及新能源行业

报告发布日期2025年05月08日

——AI电力系列报告（二）

核心观点

⚫数据中心核心组成部分之一，功率增长激活散热更高挑战。数据中心作为数据存储

和交互的基础架构，在信息时代具有十分重要的地位。在数据中心运行的过程中，

热量的产生不可避免，为使得热量从数据中心内部排放到外部大气中，就需要安装

冷却系统。在导致电子元器件发生故障的诸多因素中，有超过半数的案例是由于高

温引起的。半导体元器件温度每上升10摄氏度，反向漏电流将增加1倍。同时，高

温环境也会造成机件材料、导线绝缘保护层、防水密封胶的加速老化。人工智能产

业蓬勃发展，算力需求高速式增长，促使单一芯片的算力不断提升。高算力意味着

芯片的功耗水平不断提高，单一芯片功耗的增长导致服务器机架整体功耗的攀升，顾高臣0216119

并为整个服务器的散热带来了巨大的挑战。gugaochen@

执业证书编号：S0860520080004

⚫液冷技术路线存在多样化特点，液冷比例有望提升。液冷技术首先根据接触方式的严东yandong@

不同，分为间接冷却和直接冷却两类。冷板式液冷是间接冷却，通过区分冷却液是执业证书编号：S0860523050001

否发生相变，冷板式又可以分为单相冷板式和两相冷板式两种技术路线。直接冷却

则包括浸没式液冷和喷淋式液冷两个方式，各种类液冷技术具有不同的特点，适用

场景各有千秋。对于冷板式液冷，其在前期部署和后期运维环节都更加易于维护，

且具有更高的设备兼容性，能够兼容更多数据中心的应用场景，但由于需要在液冷

机柜内安装热介质管通道，成本劣势较为明显。对于浸没式液冷，其散热性能出

25Q1风电行业招标增长，价格企稳2025-05-04

众，可靠性和能效都更为突出，但其可维护性较差，同时安装难度较高，具有较高3月电新出口改善2025-04-25

的部署门槛。对于喷淋式液冷，其易于安装，成本偏低性价比高，同时拥有很高的GTC2025电网到芯片的电力解决方案2025-03-23

空间利用率，能够尽可能节省数据中心的室内空间，但其设备兼容性较差，或仅适

用于直接面向芯片级部件进行冷却。在数据中心散热需求持续提升的背景下，浸没

式液冷凭借更出色的技术效果，或成为更为广泛应用的冷却系统解决方案，未来发

展前景广阔。

⚫经典制造业产业链形态，中游制造以及下游应用决定生态。液冷产业链上游主要生

产冷却液、接头、电磁阀、Tank和Maniflod等基础零部件。中游包括液冷基础

设备整个产业的核心价值点，包括三大组成部分——冷却塔、CDU和液冷机组，

具有较高的技术壁垒，相关企业还可以为下游客户提供液冷系统解决方案。产业链