2025《银行支持白酒企业其他板块信贷模式分析综述》2500字.docxVIP

银行支持白酒企业其他板块信贷模式分析综述

1.1信贷模式概述

近年来，白酒企业的快速发展对各白酒企业当地的经济社会发展起到了巨大的推动作用，当地政府大多希望借助白酒企业的强势发展势头带动当地其他产业发展。以泸州市政府为例，泸州市在2018年白酒千亿三年行动计划中就已经提出，泸州市要推进“酒+N”融合发展，实施“酒+N”发展战略，推动产业、文化、旅游三位一体化建设，促进生产、生态、生活融合发展，目前泸州市一是以白酒生产带动周边的高粱作物产业发展，如作为泸州老窖生产原料的糯高粱，泸州老窖通过实施现代化的种植方式带动了当地农业现代化发展，帮助了农民实现增收；二是以打造名酒名园名村等为发展方向，带动当地的新农村建设改造，助力实现城乡统筹一体化；三是弘扬白酒文化，发展白酒旅游，如郎酒集团就率先推出了郎酒庄园，凭借其独特的洞窖优势，依山而建郎酒庄园，吸引了广大的游客朋友前来游玩消费，扩大企业自身品牌影响力的同时，为当地文化旅游业实现增收。目前泸州老窖集团下辖成员企业就包括：老窖股份、华西证券、鸿利智汇、泸州银行四家上市公司和多家骨干子公司，业务领域涵盖酒业经营、金融、商贸、电子设备制造等多个领域，当地政府希望通过白酒板块带动其他关联板块发展的意愿较为强烈。

目前MS支持白酒企业关联板块发展，一是为白酒集团公司在银行间市场承销发行债券，集团公司在公开市场募集资金后，通过统一的资金调配，为其他关联板块注入资金，据统计2020年MS银行就累积为各类白酒企业在银行间市场承销发行债券超过30亿元；二是向白酒集团公司发放传统的流动资金贷款，白酒企业再将流动资金贷款用于集团内部的资金周转，包括用于集团内白酒外的关联业务板块；三是采用贸易融资模式，子公司在对外支付时，由集团公司出具付款承诺保函或者作为商票的代理支付人，等等。

1.2泸州老窖关联板块融资案例

1.2.1泸州老窖集团业务板块分析

目前老窖集团的主营业务主要分为五大板块：

（1）白酒板块。泸州老窖集团的白酒板块主要由上市公司泸州老窖股份进行经营。泸州老窖股份以专业化的白酒产品研发设计、生产、销售为主，主要产品包括“国窖1573”、“泸州老窖”、“泸州老窖特曲酒”等，根据上市公司披露数据来看，目前泸州老窖各项主要的经营指标位于白酒企业前列。

（2）证券板块。老窖集团的证券板块业务主要经营主体为华西证券，

老窖集团通过直接或间接的方式，持有华西证券28.5%的股权，是华西证券的第一大股东。

（3）商贸板块。老窖集团的商贸板块主要由子公司智同商贸和盛世元亨构成，商贸板块子公司依托泸州老窖母公司的信誉优势，通常可以获得各家金融机构的融资支持，以此不断实现企业规模的壮大。商贸板块的两家子公司，通过整合白酒产业链上下游优势资源，在当地大宗商品贸易流通中发挥了重要作用。其中智同商贸主要经营的商品种类包括有色金属，以及钢材、水泥、沥青等建筑施工材料；盛世元亨公司经营商品贸易的主要种类以石油化工产品为主，包括烯烃类、醇类及橡胶等产品，贸易覆盖区域涵盖国内外。

（4）高新科技板块。老窖集团的高新科技板块主要由子公司四川金舵持股上市公司鸿利智汇构成，持股比例为29.94%。鸿利智汇主营业务以LED封装业务作为主要经营业务。

（5）其它板块。老窖集团其他业务收入主要来自汇鑫租赁、龙马兴达及宏鑫担保等泛金融业务板块。汇鑫租赁与多家产业链核心企业、大型国有企业、龙头民营企业开展合作，经营业务包括直接融资租赁、售后回租、商业保理等。龙马兴达以小微贷款为主，主要业务为向当地优质中小企业、微型企业和个人客户提供信用贷款、保证贷款、抵押贷款等。宏鑫担保则主要经营贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保及其他融资性担保业务等。

从业务板块来看，酒类板块、证券板块和商贸板块是老窖集团主营业务收入的最主要来源。

表7-1泸州老窖各板块经营概况

板块

2019年

2018年

2017年

收入

占比

收入

占比

收入

占比

酒类板块

156.09

34.47%

128.60

59.29%

101.15

61.78%

证券板块

40.49

8.94%

26.41

12.18%

31.82

21.32%

商贸板块

208.95

46.14%

41.57

21.93%

8.20

5.49%

高新科技

35.94

1.94

3.60

1.66%

-

-

其他板块

11.36

2.51

10.72

4.94%

8.07

5.41%

合计

452.82

100%

216.90

100%

149.23

100%

数据来源：以上数据来源于泸州老窖2020年评级报告。

单位：亿元

1.2.2应用实例分析

对于老窖集团体系内贸易板块的智同商贸公司、高新科技板块的鸿利智

汇公司等，由于其日常对贸易货物或者原材料的采购，有对银行金融机构