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股指期货对股市波动的影响机制及其实证分析
目录
内容概览．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
1.1.1股指期货市场发展现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
1.1.2股市波动性研究的重要性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7
1.1.3研究股指期货与股市波动关系的价值．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
1.2文献综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10
1.2.1国外股指期货对股市波动影响研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13
1.2.2国内股指期货对股市波动影响研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15
1.2.3文献评述与研究展望．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16
1.3研究方法与数据说明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18
1.3.1研究方法概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18
1.3.2数据来源与处理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19
1.3.3变量定义与衡量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20
1.4研究框架与结构安排．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
股指期货与股市波动的理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22
2.1股指期货市场功能分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23
2.1.1价格发现功能．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25
2.1.2风险管理功能．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27
2.1.3投机功能．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28
2.2股市波动性成因探讨．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29
2.2.1宏观经济因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31
2.2.2市场微观结构因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32
2.2.3投资者情绪因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33
2.3股指期货对股市波动影响的渠道．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34
2.3.1信息传导机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36
2.3.2投资者行为机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37
2.3.3市场流动性机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．38
股指期货对股市波动影响的实证模型构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39
3.1模型设定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41
3.1.1计量经济学模型选择．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44
3.1.2变量选取与说明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45
3.1.3模型函数形式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47
3.2实证策略设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48
3.2.1样本选取与数据频率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．50
3.2.2平稳性检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51
3.2.3协整检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52
3.2.4滞后阶数确定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54
3.3模型估计与检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
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