2025《ESG履行对企业财务绩效的影响探究的国内外文献综述》2900字.docxVIP

ESG履行对企业财务绩效的影响研究的国内外文献综述

关于ESG履行对企业财务绩效的影响以及两者之间存在的关系，国内外学者大多从整体企业绩效进行研究，得出的研究结论也随着研究对象的变化千变万化，但总的来看，目前国内外学者通过开展对ESG履行与财务绩效之间的关系进行深度研究，主要得到以下三种观点。

1.ESG履行与财务绩效存在正相关关系

这一种研究结果大致上是企业的ESG表现由于会直接暴露在公众视野，良好的ESG表现能够为企业带来更好的评价获得更多的认可，而这些良好的评价与认可会间接促进企业更加积极地推动ESG履行情况，随着企业ESG履行的优化，企业又会获得新一批的认可度，最大化提升企业声誉，进而帮助企业在本行业拥有更高的行业竞争力，在行业内占据至高竞争力的企业财务绩效自然会得到显著提升，最后得出结论：ESG履行会促进财务绩效的提升。HemlataChelawat（2016）HemlataChelawatetal.ThebusinessvalueofESGperformance:theIndiancontext.AsianJournalofBusinessEthics,2016,5(1-2):通过面板回归模型从过去以来的经验对印度上市公司进行研究，结果发现作为新兴经济体的印度，公司的财务绩效会随着ESG表现的优劣发生对应的变化，而这一变化对于投资者和企业管理者来说是一个非常有助于提升公司业绩的方式。国内学者张琳，赵海涛（2019）张琳,赵海涛.企业环境、社会和公司治理(ESG)表现影响企业价值吗？——基于A股上市公司的实证研究.武汉金融,2019(10):36-43.运用双向固定效应模型，选取了A股400多家上市公司进行ESG实证研究，分析了ESG表现对于企业财务绩效的具体影响，最后发现，总体上来看ESG表现对企业绩效的影响显著，并且为正相关关系；除此之外，ESG表现对公司绩效的影响与公司规模、管理方式也有很大关系，对于管理更加规范的国有企业等ESG表现对公司财务绩效的影响会更弱一些，而对于小型企业、非国企ESG对财务绩效的影响反而会更加显著。邱牧远、殷红（2019）邱牧远,殷红.生态文明建设背景下企业ESG表现与融资成本[J].数量经济技术经济研究,2019,36(03):108-123.DOI:10.13653/j.cnki.jqte.2019.03.007.依据面板数据模型探究了企业ESG表现对企业融投资的影响，通过差异化研究发现，ESG表现中环境和公司治理两者表现良好的企业，在融资成本上相对于表现一般的企业会显著降低，在获取融资的方式上，ESG表现良好的企业也会有更多的选择。另外，通过面板数据模型的运用，关于社会责任中的信息披露的重要性也被揭露出来，信息披露的真实性同样决定了企业财务绩效的真实性。何静（2020）

HemlataChelawatetal.ThebusinessvalueofESGperformance:theIndiancontext.AsianJournalofBusinessEthics,2016,5(1-2):

张琳,赵海涛.企业环境、社会和公司治理(ESG)表现影响企业价值吗？——基于A股上市公司的实证研究.武汉金融,2019(10):36-43.

邱牧远,殷红.生态文明建设背景下企业ESG表现与融资成本[J].数量经济技术经济研究,2019,36(03):108-123.DOI:10.13653/j.cnki.jqte.2019.03.007.

何静.我国股市对ESG领先股票指数发布公告的市场反应[D].内蒙古大学,2020.DOI:10.27224/d.cnki.gnmdu.2020.001506

2.ESG履行与财务绩效存在负相关关系

这一种研究结论是一群赞同新古典经济学理论的学者所得出的，这些学者认为企业作为国家的中坚力量为了发挥其在保护环境、节约资源中的作用，在根据ESG评价来调整企业资本投入决策时会付出更高的成本，譬如企业日常经营活动中的生产成本、管理成本等等，根据成本领先战略，企业的同行业竞争力会削弱，由ESG履行产生的环境利好会被抵消掉，对于企业财务绩效不仅不会促进增长还会导致负增长。周志方（2017）周志方,肖恬,曾辉祥.企业碳绩效与财务绩效相关性研究——来自英国富时350指数的证据[J].中国地质大学学报(社会科学版),2017,17(05):32-43.采用CDP（CarbonDisclosureProject）组织CDP全球环境信息研究中心是一家总部位于伦敦的国际组织，前身为碳披露项目（CarbonDisclosureProject），是“全球商业气候联盟（WeMean