注册会计师财管高效基础班05第五章 投资项目资本预算(笔记版).docx

第五章投资项目资本预算︱应试·基础精修班-陈庆杰

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陈庆杰2024年注会财管基础班-各章时长和累计任务进度表

篇

章

时长（小时）

累计时长（小时）

累计进度（%）

财务管理

（大约102小时）

第1章

7

7

5%

第2章

15

22

16%

第3章

20

42

30%

第4章

5

47

34%

第5章

12

59

42%

第6章

12

71

51%

第7章

6

77

55%

第8章

6

83

59%

第9章

8

91

65%

第10章

3

94

67%

第11章

8

102

73%

成本计算

（大约18小时）

第12章

11

113

81%

第13章

4

117

84%

第14章

3

120

86%

管理会计

（大约20小时）

第15章

6

126

90%

第16章

2

128

91%

第17章

5

133

95%

第18章

3

136

97%

第19章

4

140

100%

合计

19

140

第五章学习完成后，您将完成基础班大约进度的：42%，还有58%。

第五章投资项目资本预算

关键词：你是大BOSS

?考情分析

本章介绍了如何估计项目现金流量、项目资本成本，进而使用特定评价方法对项目投资进行决策。

本章与第二章到第四章的考点联系紧密，如管理用现金流量表的主要关系公式、资金时间价值与风险观念、资本成本等。

本章是企业筹资决策、经营决策和项目投资决策的一个综合应用。

要注意的是本章历年考试的主观题与教材例题难度差异较大，学习时要结合讲义理解相关考点，同时练习历年真题以掌握本章的考试模式和命题规律。

除了客观题，本章是主观题的常考点,基本每年都会出现在计算分析题或综合题中。近五年套卷分值10分左右。

综合题：2024/2022/2021/2016/2015/2014/2012/2011

计算分析题：2024/2023/2021/2020/2019/2018

近年主观题考试情况

年份

题型

考点

2024年

计算

分析题

独立项目的评价方法，股权再融资

2023年

计算

分析题

独立项目的评价方法，总量有限时的资本分配，投资项目现金流量的估计方法，运用可比公司法估计投资项目的资本成本

2022年

计算

分析题

独立项目的评价方法，投资项目现金流量的估计方法

综合题

独立项目的评价方法，投资项目现金流量的估计方法，运用可比公司法估计投资项目的资本成本，关键绩效指标法的应用

2021年

计算

分析题

独立项目的评价方法，投资项目现金流量的估计方法，敏感分析的方法

综合题

独立项目的评价方法，不考虑发行费用的普通股资本成本的估计，加权平均资本成本的计算方法，盈利能力比率，关键绩效指标法的应用，关键绩效指标法的优点和缺点

2020年

计算

分析题

独立项目的评价方法，投资项目现金流量的估计方法

综合题

运用可比公司法估计投资项目的资本成本，现金流量折现模型，相对价值评估模型

2019年

计算

分析题

互斥项目的优选问题，投资项目现金流量的估计方法

综合题

运用可比公司法估计投资项目的资本成本，长期偿债能力比率，税前债务资本成本的估计，不考虑发行费用的普通股资本成本的估计，附认股权证债券筹资

综合题

运用可比公司法估计投资项目的资本成本，长期偿债能力比率，税前债务资本成本的估计，不考虑发行费用的普通股资本成本的估计，可转换债券筹资

2018年

计算

分析题

独立项目的评价方法，

投资项目现金流量的估计方法

2016年

综合题

独立项目的评价方法，投资项目现金流量的估计方法，运用可比公司法估计投资项目的资本成本，敏感分析的方法，税前债务资本成本的估计

2015年

综合题

独立项目的评价方法，

投资项目现金流量的估计方法，

敏感分析的方法

?教材结构

本章教材分为五节，分别是：

第一节“投资项目的类型和评价程序”

第二节“投资项目的评价方法”

第三节“投资项目现金流量的估计”

第四节“投资项目折现率的估计”

第五节“投资项目的敏感分析”

陈老师按照项目投资决策的程序，按教材内容重新调整了学习思路，具体结构如下：

?教材变化

2024年新增的“内含报酬率法的缺点、修正的内含报酬率法”需要继续关注；

2025年将“敏感因素和非敏感因素的定义、敏感分析的优点和局限性”更改个别表述移动到第二章中。

第一节投资项目的类型和评价程序

一、投资项目的类型

分类标准

分类结果

说明

备注

按所投资对象

新产品开发或现有产品的规模扩张

添置新设备，增加营业现金流入

本章主要讨论

第一类项目

和

第二类项目

的资本预算

更新项目

更换固定资产，不改变营业现金流入

研究开发项目

不直接产