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中诚信国际
中诚信国际
电子行业
特别评论电子行业
2017年11月14日
目录
摘要1LED行业景气度有所回升，市场份额
主要观点2持续向龙头企业集中，行业内企业信用
结论11
水平有所分化
联络人
作者
企业融资评级部一部
概述
吕卓林010517
zhllv@2016年以来，产业链上游议价能力较强的LED芯片和封
李路莹010669
lyli@装企业率先上调价格，随着价格逐渐向产业链下游传导和
应用产品需求的提升，行业整体景气度有所回升
其他联络人
企业融资一部总经理政策的引导和扶持有助于推动我国LED产业健康稳健发
毛麒璟010610
展，龙头企业快速扩张、行业内并购重组事件的增多带动
qjmao@
公司执行副总裁
任伟红010LED产业集中度不断提升
whren@
2016年以来，LED行业整体财务表现稳步回升，龙头企
业在盈收、偿债能力上优势愈发明显，信用水平分化进一
步显现
穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员
中诚信国际电子行业
评论
2016年以来LED行业拐点初现，逐步走出非理性的价格战阶段，景气度有所回升
LED产业链主要包括原材料、设备，上游芯片制造，中游LED封装以及下游LED应
用，而下游LED应用又分为LED照明、LED显示屏以及LED背光应用等。其中，
上游企业因产品较高的技术含量，占据了整个产业链近七成的利润。我国LED起步较晚，
但自2008年在地方政府和资本的大力支持下，LED应用行业市场规模急速扩大，亦带动
上游芯片和封装行业大幅增长，2009~2013年LED行业市场规模年均复合增长率达
32.85%。经过5年的快速增长期，非理性的价格战使得产品价格大幅下跌，2014~2015
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