互联网行业市场前景及投资研究报告：云计算，AI主线，阿里巴巴未来发展.pdf

产业研究报告|产业深度

互联网报告日期：2025年05月22日

以云计算+AI为主线看阿里巴巴未来发展

——行业深度报告

跟踪要点

❑人工智能的竞争是中美两国竞争的关键。在美国实行高端芯片对华出口封锁来

人工智能产业发展的大背景下，中国形成了自己的AI产业联盟，包括底层

算力（昇腾、寒武纪）+云计算基础设施（阿里云、云）+通用基础模

型（DeepSeek、通义千问）。阿里巴巴，作为AI产业联盟中重要的一环，将在人

工智能的浪潮中实现快速增长，其增长机会包括四个方面，分别是AGI端到端布

局、云计算与AI融合、AI原生应用探索以及AI赋能原有业务升级。

❑要点1：通用人工智能AGI端到端升级

围绕平头哥芯片自研（包括倚天处理器芯片、镇岳SSD主控芯片、含光人工智能

芯片、羽阵RFID芯片）、算力中心基建和通义千问基础大模型打造AI底座。以

通义千问全面开源为抓手，构建技术生态，加速模型创新，打造技术和商业壁垒，

在AGI的探索中获得快速增长。目前，阿里的AI业务相关产品收入实现连续七个

季度三位数增长，已经形成正向反馈。

❑要点2：云计算与AI融合

云计算与通义千问基础模型结合，为开发者提供从可弹性伸缩的算力，到高性能

模型，再到开发者工具的一站式全栈解决方案，赋能个人和企业开发者高效使用

高性价比的模型，优化自身业务逻辑。用户受益的同时也为云业务创造增量收益，

包括模型API收益和云服务收益，帮助云智能集团在2025财年实现两位数同比增

长（11%），实现商业闭环。

❑要点3：原生AI应用探索

打造AItoB的钉钉和AItoC的夸克两款旗舰应用产品，协同集团ToB生态（内外

部各类Agent生态）和ToC生态（淘宝、天猫、饿了么、飞猪等各类ToC应用），

为用户提供AgenticAI，定义大模型时代的全新用户体验。

其中，2025上半财年（2024年4月1日—2024年9月30日），钉钉软件订阅

ARR突破2亿美元。2025财年全年（2024年4月1日—2025年3月30日），

钉钉的软件订阅年化收入预计突破4亿美元（约合28.8亿元）。利润侧，预计钉

钉能在2025年实现盈亏平衡。

夸克的表现同样亮眼，2025年3月，根据AI产品榜数据，夸克凭借全球近1.5亿

的月活跃用户数（MAU）在中国AI应用中位居榜首。

❑要点4：AI赋能原有业务升级

通过AI大模型，优化传统电商零售、物流（淘天集团、菜鸟集团、阿里国际数字

商业集团等）的链路，升级用户体验，降低综合成本，提升整体经营效率。

❑风险提示：技术突破不及预期、中美竞争加剧、AI商业化推进不及预期。

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正文目录

1总结5

1.1通用人工智能AGI端到端升级5

1.2云计算与AI融合5

1.3原生AI应用探索5

1.4AI赋能原有业务升级5

2中美博弈背景下的AI产业联盟6

3阿里AGI端到端探索持续构建护城河，预计将快速增长6

3.1当下，对比国内外核心大型科技厂商，阿里集团的AI能力处于第一梯队6

3.2未来阿里在探索AGI的过程中将持续构建护城河，获得快速增长7