《财务管理》第11章财务分析.pptxVIP

第十一章财务分析第十一章财务分析第一节财务分析概述第二节财务分析的方法第三节财务指标分析第四节财务综合分析

第十一章财务分析第一节财务分析概述财务分析的含义财务分析的作用财务分析的内容财务分析的基础

财务分析的作用

评价过去的经营业绩

衡量现在的财务状况

预测未来的发展趋势财务分析的含义

财务分析是指以财务报告和其他相关资料为依据和起点，采用专门方法，系统地分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况、现金流量及其变动，目的是为了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。

财务分析涵义的理解最基本的功能是将报表数据转换成特定决策有用的信息。起点是财务报表，前提是正确理解财务报表。结果是对企业偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或者找出存在的问题。只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案。

财务分析的内容第十一章财务分析一般内容偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力和获取现金能力不同利益相关人财务分析的重点内容投资人、债权人、经营者、供应商、客户、政府、雇员、中介机构

财务报告本身的局限性第十一章财务分析四、财务报告本身的局限性1.以历史成本报告资产2.假设币值不变3.要求预计损失而不预计收益4.按年度分期报告，不能提供反映长期潜力的信息5.会计政策选择的影响6.财务报告的真实性问题注意是否规范、是否有遗漏、是否有反常现象7.审计报告及注册会计师的信誉8.比较基础问题——参照标准同业标准、历史数据、计划或预算本身问题

比较分析法第二节财务分析方法第十一章财务分析比较分析法是指将两个或两个以上可比数据进行对比，从而揭示差异和矛盾的财务分析方法。按比较内容分类会计报表项目比较会计报表项目构成比较财务比率比较构成比率效率比率相关比率

按比较对象分类与本企业历史比——趋势分析法与同类企业比——横向比较与计划预算比——差异分析应注意的问题计算口径一致性剔除偶发因素运用例外原则

02因素分析法依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。连环替代法将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值替代基准值，据以测定各因素对分析指标的影响。01

连环替代法技术要点正在替代的用比较值替代基准值已经替代的用比较值尚未替代的用基准值注意问题例：P386因素分解的关联性替代的顺序性替代的连环性计算结果的假定性

差额分析法——是连环替代法一种简化形式。是利用各个因素比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。差额分析法技术要点正在分析的用比较值减基准值已经分析的用比较值尚未分析的用基准值

差额分析法第十一章财务分析项目05年06年权益净利率8%9%销售净利率5%6%资产周转率0.80.5权益乘数23由于销售净利率提高对权益净利率影响：（6%-5%)×0.8×2=1.6%由于资产周转率下降对权益净利率影响：6%×(0.5-0.8)×2=-3.6%由于权益乘数提高对权益净利率影响：6%×0.5×(3-2)=3%检验分析结果：1.6%+(-3.6%)+3%=9%-8%=1%

第三节财务指标分析第十一章财务分析一、偿债能力（一）短期偿债能力（变现能力比率）1.流动比率计算公式流动比率大于1，营运资金大于零？思考：为什么用流动比率而不直接用营运资金？营运资金=流动资产-流动负债

流动比率分析第十一章财务分析流动比率越高，短期偿债能力越强01影响流动比率可信程度的主要因素是存货和应收账款周转速度02思考：流动比率高是否一定能够偿付到期债务？流动比率低是否一定不能偿付到期债务？03

速动比率比流动比率反映短期偿债能力更加令人可信。速动比率计算公式

速动比率分析第十一章财务分析影响速动比率可信性重要因素是应收账款的变现能力02一般来说，速动比率越高，短期偿债能力越强01

现金流动负债比第十一章财务分析计算公式指标分析一般来说，现金流动负债比越高，短期偿债能力越强与流动或速动比率相比，可以更好地反映企业偿还债务的能力

影响短期偿债能力的表外因素增强短期偿债能力的表外因素可动用的银行贷款额度准备很快变现的长期资产偿债能力声誉减弱短期偿债能力的表外因素未作记录的或有负债

（二）长期偿债能力1.资产负债率（举债经营比率）分析一般情况下，资产负债率越小，企业长期偿债能力强负债具有财务杠杆效益，但具有不确定性一般认为50%较合适

权益资本和债务资本的作用不同。权益资本是企业创立和发展最基本的因素，是企业拥有的净资产，它不需要偿还，可以在企业经营中永久使用。同时权益资本也是股东承担民事责任的限度，如果借款不能按时归还，