国际银行业并购的特征、动因及对我国的启示.pdfVIP

国际银行业并购的特征、动因及对我

国的启示

20世纪90年代以来，国际银行业并购

潮流可谓一浪高一浪，“世界上最大的银

行”这一称谓不断刷新。进入21世纪，随

着金融业综合经营和金融全球化的推进，席

卷全球的银行止并购浪潮，正在促进全球银

行业发生巨大的变革，并呈现出一系列新的

特征与发展趋势。

一、国际银行业并购的主要特征

1.争夺世界金融霸权作为并购动机。银

行业并购的动机，包括降低成本、提高效益;

协同作战、优势互补；拓宽市场、加强垄断；

救助不良银行、收购低价资产；或投机或避

税等多种。本轮银行业的并购浪潮是从解救

危机中的银行开始，如1992年太阳神户与

三井银行并成樱花银行、1995年荷兰国际银

行与西班牙桑坦德银行对英国巴林银行的

共同收购。中期的并购以协同作战、优势互

补为主，如1998年花旗银行与旅行者集团

的合并，同年美洲银行与费城国民银行的合

并。到了近期，并购的主要动机是为了抢占

市场争夺全球金融霸主地位。2004年1月，

美国JP摩根大通银行宣布将以580亿美元

收购美国第一银行，两者合并后万亿的资产

将逼近全球第一的花旗集团。其他银行实力

不足以做世界老大，也要做地区龙头，如北

欧几家银行的合并即是如此。强强联合作

为并购主体。一般认为，银行具有规模递增

性质，规模巨大的银行可以降低运营成本,

提高效率，并且能增强银行的抗风险能力。

在这次并购浪潮中，并购主体由去的弱弱

合并和以强吞弱逐步转向强强联手，打造了

一个个超级航空母舰。如1995年，美国化

学银行与大通曼哈顿银行合并，其核心资本

达200亿美元，总资产超3000亿美元；

1996年，日本三菱银行与东京银行合并后的

核心资本达到278亿美元，总资产达到7030

亿美元；在欧洲，1997年瑞士信贷银行与瑞

士合银行宣布合并，合并后成立的瑞士

合银行拥有6700亿美元的资产，直接挑战

德意志银行在欧洲的霸主地位。在2000年7

月统计的全球最大的20家银行中，有12家

是自1997年以来通过并购方式扩充规模的。

业内人士认为，这些大银行的合并不仅仅是

业务规模的简单相加，而是形成强强合，

优势互补，并且反映了21世纪世界银行业

竞争格局的战略调整态势。合并是银行业

并购的最主要形式。银行业并购如同企业并

购，有多种类型，以大类来看，可以分为收

购与合并两种；按兼并双方所属行也，可以

分为横向兼并、纵向兼并及混合兼并；按适

应法律及纳税处理的不同，又可分为资产收

购、股票交换、388交易及A、B、C三类重

组。本轮银行业并购，最新的并购方式还涉

及如资产收购、法定兼并、子公司兼并、338

交易及股票收购等多种类型，如第一劝业、

富士及兴业的合并成立瑞穗，德意志、德累

斯顿合并成德意志德累斯顿将（来的名称叫

做新德意志），其他案例也是如此。之所以

会出现这种现象，究其原因主要有三：一是

最新的合并全部是强强合，谁也吞不下谁;

二是合并的目的主要是规模扩张，名份问题

不是合并考虑的重点；三是这是一种最简单

掀起的银行并购浪潮一改过去依托市场进

行血腥吞并，在并购和反并购大战中进行搏

杀的做法，更多地采取出于战略动机开展的

战略盟，这种并购不是以一方战胜另一方

为主要特征，而是强调主动接触、充分酝酿、

积极协商、认真筹备，强调优势互补、共同

发展，通过银行间的战略盟，一方面可以

避免龙虎相斗、两败俱伤，造成不必要的利

益损失和市场损失；另一方面可以分担成本

与风险，集中资源优，增强资产与业务品

种的联系和契合力，将同类竞争演变为局部

的内部联合。[1]

6.跨国并购越来越多。在这一轮银行业

的并购浪潮中，由于全球金融国际化