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国内国际金融地位的转变

一、我国资本自由化的现状

我国在2000年初除了直接资本投资外，基本没有实现资本自由

化。从2002年开始，随着有证券投资这种非常有限的资本自由化

的展开，标志着在资本流入自由化之后，实现了资本流出的自由化。

2004年以后我国的经常性收支赤字和外汇持有量急剧增加，促进海

外投资的政策也发生了急剧的变化。尽管如此，我国现在对外直接投

资还处在初级阶段，如果实现了资本自由化，也要根据当局对资本流

入、资本流出规模的管理情况来决定的。尤其短期资本流动或金融衍

生品的交易受到严格的限制，这可以从我国国内的利率与国际利率的

差别得到证实。通过资本管制使我国保持了金融政策和汇率管理的独

立性和有效性。

我国资本流动的管理制度被认为是发展中国家资本流动管制中

比较严格，而且被有的国家评为资本自由化程度世界最低的国家之

一。通过资本流动规模或国际间利率的波动等形式进行分析来看，我

国目前实际的资木自由化程度仍然较低。我国通过资木自由化来确保

人民币完全兑换的目标没有变化，但是目前来看短期内迅速的实习资

本自由化的可能性比较低。我国、韩国和南美等国家应该考虑在过去

新兴国家在实现资本自由化过程中所产生的副作用。目前我国进行资

本自由化的必要条件还没有完全具备，尤其金融机构自律性和风险管

理能力、利率自由化、金融监督体系的整顿，汇率的弹性等层面还存

在诸多问题。2008年的全球金融危机以后，潜在虚增长的等问题令

我国的资本自由化过程更加迟缓。

二、我国的汇率制度的现状

在国外发生间接信用紧缩的情况下，通过允许汇率变化、考虑资

本流动以及信用市场情况、调整利息等方式，有效的缓和了国际宏观

经济的变化对我国的冲击。在存在金融市场摩擦的情况下，为了抑制

汇率变动使用的货币政策，令随外部资金借入而产生的溢现象更加

严重，其副作用是导致经济停滞的现象逐步显现。我国和新兴国家目

前金融市场还没有完全成熟，所以对资本自由流动许可，可能会受

到意想不到国际金融市场冲击，进而会引发没有对资金流动政策

放开经济主体急剧消费变化。同时\由于信息不对称引起外部

融资风险溢价，会带来支付企业投资急剧减少等严重副作用。因此

作为新兴国家我国，或许会选择渐进式促进资本自由化方式，同

时也或许会制定允许汇率变动货币政策。

三、人民币国际地位现状

过去我国采用通过扩大在国际贸易中用人民币结算方式来提

升人民币国际地位，近来通过对外汇市场和资木市场宽松管制与开

放政策来促进人民币机能多元化。2007年4月，我国为了扩张外

汇市场基础设施，构建了人民币化外汇现货、外汇期货、外汇掉

期交易和外汇交易一元化外汇交易体系。2010年6月，我国RJ人

民币汇率制度进行改革，通过市场机制和一篮子货币来实现人民币对

主要外币（价格在日均变动幅度5/1,000以内）有管理浮动汇率

制度。

我国目前首先从大中华圈实现人民币贸易结算，然后增强对东南

亚地区货币影响力。2011年第一季度，我国在国际贸易中用人民

币结算额占整个贸易结算7%,达到3