麦迪科技-市场前景及投资研究报告-康养机器人方案商.pdf

证券研究报告|首次覆盖报告

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20250605

年月日

麦迪科技（603990.SH）

稀缺的康养机器人方案商

医疗信息化领先企业，AI+机器人+低空拓宽业务边界。1）麦迪科技创立买入（首次）

于2005年，专注于急危重症救治领域的信息化建设，核心产品DoCare系股票信息

列临床信息系统覆盖全国32个省及直辖市，2400多家医疗机构，

其中三级甲等医院近1200家。2019年10月成功收购海口玛丽医院有限行业软件开发

06月04日收盘价（元）15.44

公司为标志，麦迪科技开始涉足辅助生殖医疗服务领域，并于此后逐步加

码在该领域的战略布局。2024年，公司在康养服务型机器人业务领域中总市值（百万元）4,729.01

开启新的篇章，8月与优必选科技成立合资公司，携手打造医疗+人形机总股本（百万股）306.28

器人。2）2025年公司聚焦医疗主业，光伏业务处置完成，盈利能力得到其中自由流通股（%）100.00

明显提升，2025Q1归母净利达到0.24亿元，同比+138.55%。我们认为，30日日均成交量（百万股）18.74

随着公司完成光伏业务处置并聚焦主业，盈利能力有望持续提升，归母净股价走势

利或将实现反转。

麦迪科技沪深300

70%

机器人：切入机器人星辰大海，打造具身智能康养平台。1）人形机器人

竞争下半场应用场景和数据为先。以数据为纽带、场景为驱动的生态构建，50%

才能推动具身服务机器人的商业化普及，也正是打开机器人千亿市场的终30%

极密钥。谁拥有应用场景和数据，才能将技术优势转化为商业价值，穿越

10%

科技周期，最终定义“具身商用智能”。2）2024年8月，麦迪科技与优

必选正式签署合作协议，共同成立合资公司，麦迪科技占股51%，优必选-10%

占股49%，标志着双方在AI医疗康养领域开展深度合作，依托麦迪在医-30%

疗业务场景的多年深耕和优必选科技在人形机器人方向的研发及产业化2024-062024-102025-022025-06

落地的领先优势，开启智慧医疗新篇章。3）2025年5月21日，麦迪科

技联合上海新徐汇养老服务有限公司、上海徐汇科创孵化器有限公司共同

达成了战略合作，并与、优必选科技、上海机器人产业技术研究院、

中坚科技及创耀科技等合作伙伴，共同构建康养机器人创新生态。我们认

为，在康养机器人价值链中，算力、大模型、机器人本体、数据采集、解

决方案及应用场景等环节缺一不可，麦迪科技通过各大厂合作攻关，有望

加速康养机器人的商业化落地。

AI：麦迪共赢数智未来，AI医疗能力持续深化。1）大模型将语音、