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量化量化策略报告

上海利得基金销售有限公司量化报告2025年5月29日

市场表现债基模拟组合构建研究

——量化模型研究报告

投资要点：

本篇报告是债基模拟组合构建的研究报告，详细介绍了债基模拟组合的构建

过程，以及不同调仓频率、选基指标对应的策略回测结果的对比。

资料来源：Wind，利得基金

1.在本策略中，基金备选池为：没有申购费率且7天以上没有赎回费率的

债券型基金，选择基金的主要步骤为：根据基金的综合久期分成3大

组，在每大组内按照利率债占比分成3个小组，共9个小组，在每小组

各选5个基金，共45个基金。

2.每小组内选择基金的参考指标包括：近1周收益率、近2周收益率和近

1月收益率，我们尝试了半月度调仓、月度调仓和1.5个月调仓，通过

对比回测结果选择更好的参考指标和调仓频率。

3.回测结果中策略净值最高的为：月度调仓、取每小组内近2周收益率最

高的5个基金构建组合。在不同的调仓频率下，净值最高的组合的净值

走势的相对高低有一定的变化，总的净值相差不大，可以根据实际需

要选择合适的调仓频率。

4.在进一步分析与检验中，我们使用不同的参考指标，去除基金池内最

近3期利率债占比波动较大的基金，使用不同的方法和阈值修改基金

池，结果显示，修改基金池后，组合的净值并没有提升，从净值走势

来看，和修改基金池前几乎重合，但是组合的最大回撤有一定程度的

下降。

⚫风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。

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目录

1.债基模拟组合策略2

1.1策略介绍2

1.2主要回测结果2

2.进一步分析与检验6

3.总结9

法律声明10

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1.债基模拟组合策略