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ESG评级对企业外部关注度与股价崩盘的风险分析

目录

内容概要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1.1.1可持续发展理念的普及．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

1.1.2ESG投资理念的兴起．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6

1.1.3企业社会责任的重要性日益凸显．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

1.2研究目的与内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9

1.2.1探讨ESG表现与企业市场关注度之间的关系．．．．．．．．．．．．．．．11

1.2.2分析ESG评级对企业股价波动性的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12

1.2.3评估ESG因素在股价崩盘风险中的预测能力．．．．．．．．．．．．．．．14

1.3研究方法与数据来源．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16

1.3.1研究方法的选择与说明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16

1.3.2数据来源及处理方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18

文献综述与理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19

2.1ESG概念界定与评价体系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20

2.1.1ESG的核心构成要素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25

2.1.2ESG评级方法的演变与发展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26

2.1.3常见的ESG评级机构及其方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28

2.2企业社会责任与市场关注．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29

2.2.1企业社会责任与投资者关系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30

2.2.2企业社会责任与媒体曝光度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33

2.2.3企业社会责任与机构投资者偏好．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34

2.3股价崩盘风险及其影响因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35

2.3.1股价崩盘风险的定义与特征．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37

2.3.2股价崩盘风险的度量方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．38

2.3.3股价崩盘风险的影响因素分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39

研究设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45

3.1样本选择与数据来源．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46

3.1.1样本公司的选取标准．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46

3.1.2数据的获取途径与处理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48

3.2变量定义与衡量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．49

3.2.1ESG评级变量的构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．50

3.2.2企业外部关注度变量的选取．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51

3.2.3股价崩盘风险变量的度量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51

3.3模型构建与检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52

实证结果与分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53

4.1描述性统计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55

4.1.1主要变量的统计特征．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．57

4.1.2变量之间的相关分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．59

4.2ESG评级与企业外部关注度的关系分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．