基金网络位置对企业非效率投资的影响研究.pdf

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摘要

基金网络是指以基金为节点,以基金间重仓持有相同股票(占各自基金净值的5%

以上)为连结关系所形成的网络集合。重仓相同股票使基金间利益一致性增强,因此

网络内各基金存在着信息上的沟通和交流,近年来学术界对基金网络如何影响资本市

场股价波动与微观公司治理的探讨逐渐深入。非效率投资是公司治理领域的经典话题

之一,低效的投资决策导致企业资源浪费或错失重要的发展机会,制约其高质量发展。

已有研究发现委托代理问题和信息不对称是造成企业非效率投资的重要原因,证券投

资基金通常能发挥积极的治理效应,抑

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