期货从业资格之期货投资分析综合检测模拟卷含答案详解【综合卷】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析综合检测模拟卷

第一部分单选题(50题)

1、对于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的统计量来检验模型的优劣。若拟合模型的误差项为白噪声过程，则该统计量渐进服从（）分布。（K表示自相关系数的个数或最大滞后期）

A.χ2（K－p－q）

B.t（K－p）

C.t（K－q）

D.F（K－p，q）

【答案】：A

【解析】本题主要考查ARMA（p，q）模型中博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）统计量的渐进分布。在对ARMA（p，q）模型进行优劣检验时，使用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的统计量。当拟合模型的误差项为白噪声过程时，该统计量渐进服从自由度为（K－p－q）的卡方分布，这里的K表示自相关系数的个数或最大滞后期。下面分析各选项：-选项A：χ2（K－p－q），符合博克斯-皮尔斯统计量在误差项为白噪声过程时的渐进分布，该选项正确。-选项B：t（K－p），t分布并不适用于描述此统计量的渐进分布，该选项错误。-选项C：t（K－q），同样t分布不是该统计量的渐进分布，该选项错误。-选项D：F（K－p，q），F分布也不符合该统计量的渐进分布情况，该选项错误。综上，本题正确答案是A。

2、实践表明，用权益类衍生品进行资产组合管理，投资者需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，通过（）加以调整是比较方便的。

A.股指期货

B.股票期货

C.股指期权

D.国债期货

【答案】：A

【解析】本题主要考查在利用权益类衍生品进行资产组合管理，调整资产组合头寸以重新建立预定战略性资产配置时，哪种工具更为方便。选项A：股指期货是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约。在资产组合管理中，当投资者需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，利用股指期货进行调整具有较高的便利性。因为股指期货具有交易成本低、交易效率高、流动性好等特点，投资者可以通过买卖股指期货合约，快速、灵活地调整资产组合的风险敞口和市场暴露程度，以达到重新配置资产的目的。选项B：股票期货是以单只股票作为标的物的期货合约。虽然股票期货也能用于资产组合管理，但由于其仅针对单只股票，对于资产组合整体的战略性调整来说，其覆盖范围相对较窄，不如股指期货具有综合性和灵活性，所以不是最佳的调整工具。选项C：股指期权是赋予买方在约定时间以约定价格买入或卖出特定股票指数的权利而非义务。股指期权在风险管理等方面有独特作用，但在直接调整资产组合头寸以重新建立战略性资产配置时，其操作相对复杂，并且期权的定价和交易机制相较于期货更为复杂，因此不如股指期货方便。选项D：国债期货是以国债为标的物的期货合约，主要用于利率风险管理和固定收益资产组合的调整，与权益类资产组合管理的关联性不大，不能直接用于权益类资产组合头寸的调整和战略性资产配置。综上，答案选A。

3、期货现货互转套利策略执行的关键是（）。

A.随时持有多头头寸

B.头寸转换方向正确

C.套取期货低估价格的报酬

D.准确界定期货价格低估的水平

【答案】：D

【解析】本题考查期货现货互转套利策略执行的关键因素。期货现货互转套利策略是一种利用期货市场和现货市场之间价格关系进行套利的策略。在该策略的执行过程中，各个选项分别有不同的意义和作用：选项A：随时持有多头头寸并非期货现货互转套利策略执行的关键。多头头寸是指投资者买入期货合约等金融工具，期望价格上涨获利。但在期货现货互转套利中，不是简单地随时持有多头头寸就能实现盈利，其需要综合考虑期货与现货的价格关系等多方面因素，所以该选项不正确。选项B：头寸转换方向正确虽然在套利操作中是重要的环节，但它不是执行此策略的关键。仅仅保证头寸转换方向正确，并不能确保能够准确把握套利机会和获得收益，因为还需要明确价格是否存在低估等情况，所以该选项不准确。选项C：套取期货低估价格的报酬是执行该策略的目标之一，但不是关键。如果不能准确界定期货价格低估的水平，就无法确定何时进行期货与现货的转换以及进行怎样的操作来套取报酬，所以该选项不符合要求。选项D：准确界定期货价格低估的水平是期货现货互转套利策略执行的关键。只有准确判断出期货价格被低估的程度，才能确定合适的时机进行期货与现货之间的转换操作，从而实现套利的目的。如果不能准确界定，可能会错过套利机会或者导致套利失败，因此该选项正确。综上，答案选D。

4、发行100万的国债为100元的本金保护型结构化产品，挂钩标的为上证50指数，期末产品的平均率为max（0,指数涨跌幅），若发行时上证50指数点位为2500，产品DELTA值为0.52，则当指数上涨100个点时，产品价格（）。

A.上涨2.08万元

B.上涨4