期货从业资格之期货投资分析综合提升测试卷附参考答案详解【典型题】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析综合提升测试卷

第一部分单选题(50题)

1、在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将()

A.不变

B.上涨

C.下降

D.不确定

【答案】：B

【解析】本题可基于供求关系原理来分析小麦收获期气候条件恶劣对面粉价格的影响。在其他因素不变的情况下，当某年小麦收获期气候条件恶劣时，会对小麦的产量造成不利影响，导致小麦产量下降。而小麦是生产面粉的主要原材料，小麦产量下降意味着生产面粉的原材料供应减少。根据供求关系，在市场需求不变的前提下，原材料供应减少会使得面粉的供给量减少。供给量的减少会打破原有的市场供求平衡，造成面粉供不应求的局面。在这种情况下，根据价值规律，价格会围绕价值上下波动，供不应求时价格会上涨，所以面粉的价格将上涨。综上，答案选B。

2、（）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega

【答案】：D

【解析】本题可根据各选项所代表的含义来判断期权价格的变化与波动率变化的比率的定义。选项A：DeltaDelta是衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感性指标，它表示标的资产价格每变动一个单位时期权价格的变动量，并非期权价格的变化与波动率变化的比率，所以A选项错误。选项B：GammaGamma衡量的是Delta对标的资产价格变动的敏感度，也就是标的资产价格变动一个单位时，Delta的变动量，和期权价格与波动率变化的比率无关，所以B选项错误。选项C：RhoRho是用来衡量期权价格对利率变动的敏感性，反映的是利率每变动一个单位时期权价格的变动量，并非期权价格的变化与波动率变化的比率，所以C选项错误。选项D：VegaVega定义为期权价格的变化与波动率变化的比率，它衡量了期权价格对标的资产价格波动率变动的敏感度，所以D选项正确。综上，本题答案选D。

3、宏观经济分析是以_____为研究对象，以_____为前提。（）

A.国民经济活动;既定的制度结构

B.国民生产总值;市场经济

C.物价指数;社会主义市场经济

D.国内生产总值;市场经济

【答案】：A

【解析】本题可根据宏观经济分析的研究对象和前提条件来对各选项进行分析。选项A宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，它关注的是整个国民经济的运行情况，如经济增长、就业、通货膨胀等宏观经济指标。既定的制度结构则是宏观经济分析的前提，不同的制度结构会对经济运行产生不同的影响，例如不同的财政政策、货币政策等制度安排会影响国民经济的发展。所以选项A正确。选项B国民生产总值是一个衡量经济总量的指标，并非宏观经济分析的研究对象；市场经济是一种经济体制，不是宏观经济分析的前提条件，宏观经济分析并不局限于市场经济体制，在不同的经济体制下都可以进行宏观经济分析。所以选项B错误。选项C物价指数是宏观经济分析中用于衡量通货膨胀或通货紧缩的一个重要指标，但它不是宏观经济分析的研究对象；社会主义市场经济只是众多经济体制中的一种特定形式，宏观经济分析的前提不是特定的社会主义市场经济，而是既定的制度结构。所以选项C错误。选项D国内生产总值也是宏观经济分析中用于衡量经济总量的指标，并非研究对象；市场经济同样不是宏观经济分析的前提条件。所以选项D错误。综上，本题的正确答案是A。

4、某保险公司打算买入面值为1亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。已知现券久期为4.47，国债期货久期为5.30，现券价格为102.2575，国债期货市场净价为83.4999，国债期货合约面值为100万元，则应该____国债期货合约____份。（）

A.买入；104

B.卖出；1

C.买入；1

D.卖出；104

【答案】：A

【解析】本题可根据久期套期保值公式计算应买入的国债期货合约份数，再结合套期保值的原理判断是买入还是卖出。步骤一：判断是买入还是卖出合约该保险公司打算买入面值为\(1\)亿元的国债，但当天未买到，为了规避隔夜风险，也就是担心国债价格上涨而使成本增加，所以应通过买入国债期货合约进行套期保值。当国债价格上涨时，期货合约的盈利可以弥补现货市场上多付出的成本。因此，应该买入国债期货合约。步骤二：计算应买入的国债期货合约份数根据久期套期保值公式：\(N=\frac{D_{S}\timesP_{S}}{D_{F}\timesP_{F}}\times\frac{V_{S}}{V_{F}}\)，其中\(N\)为期货合约份数，\(D_{S}\)为现券久期，\(P_{S}\)为现券价格，\(D_{F}\)为国债期货久期，\(P_{F}\)为国债期货市场净价，\(V_{S}\)为现券的面值，\(V_{F}\)为国债期货合约面值。将题目中的数据代