我国创业风险投资税收政策研究.pdf

摘要

创业风险投资是20世纪诞生于美国的一种新兴的投资方式，具有风险承

受能力高、投资资本量大、追求高投资回报等特点，是推动高新技术向产业、

产品转化的有效投资手段，是产品市场、资本市场、技术市场三大市场的重

要结合点。创业风险投资在本文中是指：向处于初创期的科技企业、高新技

术企业提供持续的资金资本的支持以及相关资本经营管理服务，在被投资的

初创企业发展到相对成熟的阶段（上市）后，通过股权转让的方式，实现资

本的增值和退出的一种投资方式。

将西方经济学理论和创业风险投资发展的实践相结合可以发现，税收政

策是创业风险投资发展的多个影响因素中，唯一一个既有正面促进作用又有

负面抑制作用的影响因素。即：适当、合理的税收优惠能够降低创业风险投

资的投资成本，提高投资者的期望收益，减轻创业风险投资者的税收负担；

不合理的税收政策则会增加创业风险投资的投资成本，加重创业风险投资企

业和投资者的税收负担，抑制创业风险投资的发展。

我国的创业风险投资已有30多年的发展历史，虽经历波折，但是整体上

呈现一种稳步健康发展的态势。但是，我国创业风险投资行业的税收政策体

系仍不健全，存在诸如针对性不强、优惠政策落实不到位、优惠条件和期限

不合理、重复征税等问题，这阻碍了创业风险投资的进一步发展。因此，研

究我国现行的创业风险投资税收政策，分析存在的问题，提出相应的建议，

是符合我国创业风险投资发展现实需要的。

本文主要采用理论分析法、数据分析法、文献研究法、归纳分析法四种

方法，结合业界已有的研究成果，从税收实务的角度出发，对我国现行的与

创业风险投资相关的税收政策进行研究。先从创业风险投资的定义和运作过

程入手，紧贴创业风险投资的运营实务，为后续税务分析做好基础铺垫。其

次研究我国创业风险投资的发展历史和发展现状，并从理论和实践两方面探

究其对国民经济运行产生的影响，论证创业风险投资在国民经济发展中的重

要战略地位。接下来，根据创业风险投资的正外部性、在国民经济中的重要

战略地位等方面的内容研究税收优惠政策支持创业风险投资的必要性和可行

性。然后，从税收实务的角度出发，剖析我国现行的与创业风险投资相关联

的税收法律法规，总结其存在的问题。最后，分类梳理典型国家和地区针对

创业风险投资施行的税收政策，总结先进经验，结合我国创业风险投资的发

展实际，提出相应的税法政策设想。本篇论文具体包含以下几个部分的内容：

第一个部分是绪论，主要阐述了本文的研究方法、选题背景和选题意义，

并且对创业风险投资税收的国内外研究现状进行了梳理分析。根据对国内外

专家学者研究的梳理分析，可以得出：创业风险投资行业的发展，能够为高

新技术企业的发展提供充足的资金，对国民经济的发展有重要意义；在创业

风险投资发展过程中，税收政策是重要的影响因素。因此，研究我国现行的

创业风险投资税收政策，分析存在的问题，具有很大的理论意义和现实意义。

另外，黄凤羽、张明喜等学者指出我国现行创业风险投资税收政策存在着重

复课税、税负不公、体系不健全等问题，而邓欣、刘海燕等人则提出应当从

加快资产折旧速度、延长亏损弥补期限、免征企业所得税等方面对我国创业

风险投资现行税收政策进行修改和补充。

第二部分主要包括创业风险投资的定义、特征、资金来源、资金运作流

程等方面的内容。首先，从国内外对创业风险投资的不同定义出发，阐述在

本文中创业风险投资的具体定义。接下来描述创业风险投资具有产业孵化时

间长、资金流动性差、高风险与高收益并存等特征，显示税收支持创业风险

投资发展的必要性。然后，对创业风险投资资金来源和资金运作流程进行总

结和分析，为后文创业风险投资的税收实务分析奠定基础。

第三部分包括三、四两章。先从我国创业风险投资的发展历史和发展现

状出发，结合新经济增长理论，从理论和实践两方面探究其对国民经济运行

产生的影响，论证创业风险投资在国民经济发展中的重要战略地位，厘清创

业风险投资对国民经济发展的重要影响。然后，通过税收政策影响创业风险

投资的相关分析，说明税收是创业风险投资发展的重要影响因素。至此，本

部分逻辑关系可以表述为：税收可以通过影响创业风险投资来影响国民经济

的发展。最后，根据创业风险投资的正外部性、创业风险投资面临的不公平

的市场环境以及创业风险投资税收经济效率低等方面的内容,说明税收政策

支持创业风险投资的发展具有一定的必要性；从创业风险投资的战略地位、

税收优惠政策的自我补偿等方面论证了税收支持创业风险投资的发展有很大