证券投资第五讲(证券投资基金).pptVIP

第五讲

证券投资基金;主要内容;第一节：证券投资基金概述;一、证券投资基金的产生和开展;我国基金业的开展概况;二、证券投资基金的特点;三、证券投资基金的作用;四、证券投资基金与其他金融工具的比较;五、投资基金的分类及其比较;成长型基金

收入型基金

平衡型基金;1.按运作方式分类：;;;三、封闭式基金与开放式基金的区别;2.按组织形式分类：;三、契约型基金与公司型基金的区别;3.按投资对象分类;股票基金;股票基金;股票基金;股票基金;股票基金;股票基金;债券基金;债券基金;按基金投资风格分类;债券基金;货币市场基金;货币市场基金;货币市场基金;衍生证券投资基金;4.按投资目标划分：;收入型基金

收入型基金(IncomeFunds)是以当期收入最大化为投资目标，把基金资产运用于利息较高的货币市场或债券以及分配股利较多的股票。这类基金损失本金的风险较小，但资本成长的潜力也较小。收入型基金通常又可以分为两个类型：固定收入型基金和股票收入型基金。

;平衡型基金

平衡型基金(BalancedFunds)的投资策略也是既注重资本的长期增值，又注重当期的收入。所不同的是，作为成长型基金的派生产品——成长兼收入型基金的资产主要集中于股票投资；而平衡型基金的资产那么分别投向优先股与债券、普通股，因此投资策略更为保守。在实践中，这类基金的资产常投资在不同行业的不同公司债券、优先股和普通股上，其比例大致在25%～50%的资产投资于优先股及债券，其余投资于普通股，以确保基金资产的平安性。某些平衡型基金的投资组合中，优先股及债券和普通股各占一半。无论市场下跌或上升，基金资产的价值都不会有很大的变化。;5.按投资理念划分：;指数型基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成分股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。

指数型基金与其他种类基金的区别：

它跟踪股票和债券市场业绩，所遵循的策略稳定，它在证券市场上的优势不仅包括可以有效躲避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税，而且还具有监控投入少和操作简便的特点，因此，从长期来看，其投资业绩优于其他基金。

指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数型基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购置相应比例的证券，长期持有即可。;指数型基金的特点：

费用低廉

风险较小

投资回报稳定〔在以机构投资者为主的市场中〕

可作为避险套利工具;特殊类型基金

;;ETF;ETF;;;LOF;;保本基金;保本基金;第二节：证券投资基金市场的当事人;一、证券投资基金份额持有人;二、证券投资基金份额管理人;三、基金托管人;四、当事人之间关系;第三节：证券投资基金的费用与资产估值;;基金资产净值

指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值。基金单位资产净值是指某一时点上某一投资基金每份基金份额实际代表的价值。;基金资产的估值

指计算、评估基金资产和负债的价值以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。

估值根本原那么：

〔1〕对存在活泼市场的投资品种：

估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。

估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，应采用最近交易市价确定公允价值。

估值日无市价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。

有充分证据说明最近交易市价不能真实反映公允许价值的〔如异常原因导致长期停牌或临时停牌的股票等〕，应对最近交易的市价进行调整，以确定投资品种的公允值。;〔2〕对不存在活泼市场的投资品种：

应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。运用估值技术得出的结果，应反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性。

〔3〕有充足理由说明按以上估值原那么仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基金管理公司应根据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。;第四节：证券投资的收入、风险与信息披露;证券投资基金的收入与利润分配;证券投资基金的风险

证券投资基金的信息披露〔略〕;证券投资基金的投资范围：

〔1〕国内依法公开发行上市的股票

〔2〕非公开发行股票

〔3〕国债

〔4〕企业债券和金