非银金融行业深度报告：财富管理系列报告之一，群雄逐鹿，财富管理新时代.docx

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内容目录

TOC\o1-3\h\z\u财富管理：以客户为中心，提供多元化金融服务 5

财富管理vs.资产管理 5

全球财富管理市场：起源欧洲、发展于美国，未来在亚洲 6

全球财富规模与分配 6

全球财富管理主要模式 9

美国财富管理市场 10

美国财富管理市场发展回顾 10

美国财富管理市场领先实践 12

中国财富管理市场：居民财富持续增长 13

中国财富管理发展回顾 13

中国居民财富规模持续增长，财富配置向金融资产倾斜 14

中国财富管理竞争格局：群雄逐鹿，财富管理大时代 16

私人银行规模快速增长 18

银行理财逐步进入专业化独立子公司运作时代 20

公募基金：被动投资加速发展，费改稳步推进 22

券商财富管理转型初见成效 25

信托回归财富管理本源 27

传统第三方财富管理机构仍在规范成长期 28

互联网财富管理平台助力普惠理财 29

公募基金投顾试点是中国财富管理市场转型重要探索 30

风险提示 34

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图表目录

图1：财富管理市场产业链 5

图2：2000年至2022年全球居民总财富额及同比增速 6

图3：2000年至2022年全球居民人均财富规模及同比增速 6

图4：2000年至2022年全球各地区总财富规模（十亿美元） 7

图5：2000年至2022年各地区居民总财富规模同比增速% 7

图6：2022年全球各地区人均财富规模（美元） 8

图7：2000-2022年全球居民人均财富规模及同比增速% 8

图8：全球财富金字塔（2023年） 8

图9：全球百万美元富翁人数占比(%，2023年） 9

图10：全球财富管理机构基于客户资产水平和产品服务个性化程度划分 10

图11：中国目前人均GDP大概为美国1980年水平 15

图12：中国居民净金融资产/GDP与美国1980年水平相似 15

图13：中国国家资产负债表-居民金融资产配置 15

图14：美国国家资产负债表-居民金融资产配置 15

图15：2012-2024年个人可投资资产规模（按资产类别，万亿元） 16

图16：2012-2024年个人可投资资产中各项资产占比 16

图17：中国主要财富管理机构资产管理规模（万亿元） 17

图18：中国主要财富管理机构资产管理规模同比增速（%） 17

图19：中国财富管理业务主体风险与投资资产范围定位 17

图20：中国私人银行客户资产规模及客户数 18

图21：中国私人银行未来服务模式展望 20

图22：2013-2024年中国银行理财余额（万亿元） 21

图23：2015-2021年中国同业理财规模（万亿元） 21

图24：31家银行理财子公司产品情况（亿元） 22

图25：2010-2024年公募基金市场基金数量及规模 23

图26：2010-2024年各类型公募基金规模（亿元） 23

图27：2019年以来ETF基金数量及规模 24

图28：2022年以来主动权益基金与被动指数基金超额收益 24

图29：2014-2024年券商资管规模（亿元） 26

图30：2021年Top20券商主动管理资管规模及占比% 26

图31：各渠道基金销售保有规模占比 26

图32：各渠道股票基金销售保有规模占比情况 26

图33：2024年各渠道ETF基金保有规模占比 27

图34：中国信托资产规模（百亿元，按来源划分） 28

图35：中国信托资产规模（百亿元，按功能划分） 28

图36：各渠道基金销售保有规模占比 30

图37：基金认/申购渠道占比情况 30

图38：美国经纪商和理财顾问配置ETF的比例不断上升 33

图39：机构投顾业务运作模式 33

东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分表1：中资私人银行客户数及资产管理规模（2021年-2022年） 18

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表2：公募基金销售机构（家） 29

表3：基金投顾牌照机构名单 31

表4：各类型投顾试点机构优劣势比较 31

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财富管理：以客户为中心，提供多元化金融服务

财富管理主要是指以