期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印附参考答案详解【培优b卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、某公司于3月10日投资证券市场300万美元,购买ABC三种股票,各花费100万美元,三只股票与SP500的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的SP500现指为1430点。因担心股票下跌造成损失,公司决定做套期保值。6月份到期的SP500指数合约的期指为1450点,合约乘数为250美元,公司需要卖出()张合约才能达到保值效果。

A.7

B.10

C.13

D.16

【答案】：C

【解析】本题可根据套期保值中卖出合约数量的计算公式来计算公司需要卖出的合约数量。步骤一：明确相关计算公式在进行股票指数期货套期保值时，卖出合约数量的计算公式为：\(合约数量=\frac{投资组合总价值\times\beta}{期货合约价值}\)。其中，投资组合总价值是指用于投资股票的总金额；\(\beta\)是投资组合的贝塔系数；期货合约价值是指每份期货合约所代表的价值，等于期货指数点乘以合约乘数。步骤二：计算投资组合的贝塔系数已知购买\(ABC\)三种股票各花费\(100\)万美元，投资组合总价值为\(300\)万美元，\(A\)、\(B\)、\(C\)三只股票与\(SP500\)的贝塔系数分别为\(0.9\)、\(1.5\)、\(2.1\)。由于三种股票投资金额相同，所以投资组合的贝塔系数\(\beta\)为三只股票贝塔系数的简单算术平均值，即\(\beta=\frac{0.9+1.5+2.1}{3}=\frac{4.5}{3}=1.5\)。步骤三：计算期货合约价值已知\(6\)月份到期的\(SP500\)指数合约的期指为\(1450\)点，合约乘数为\(250\)美元，根据期货合约价值的计算公式可得：期货合约价值\(=\)期货指数点\(\times\)合约乘数\(=1450\times250=362500\)（美元）步骤四：计算需要卖出的合约数量已知投资组合总价值为\(300\)万美元，即\(3000000\)美元，\(\beta=1.5\)，期货合约价值为\(362500\)美元，代入卖出合约数量的计算公式可得：\(合约数量=\frac{投资组合总价值\times\beta}{期货合约价值}=\frac{3000000\times1.5}{362500}=\frac{4500000}{362500}\approx12.41\)由于合约数量必须为整数，且为了达到保值效果，应向上取整，所以需要卖出\(13\)张合约。综上，答案选C。

2、期货合约成交后，如果（）

A.成交双方均为建仓，持仓量不变

B.成交双方均为平仓，持仓量增加

C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变

D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少

【答案】：C

【解析】本题可根据期货合约成交后不同交易情况对持仓量的影响，逐一分析各个选项。选项A：当成交双方均为建仓时，意味着双方都在新买入或卖出合约，这会使市场上的未平仓合约数量增加，即持仓量增加，而不是不变，所以选项A错误。选项B：若成交双方均为平仓，也就是双方都在对之前持有的合约进行反向操作来结束持仓，那么市场上的未平仓合约数量会减少，即持仓量减少，并非增加，所以选项B错误。选项C：当成交双方中买方为开仓、卖方为平仓时，买方开仓使得持仓量有增加的趋势，卖方平仓使得持仓量有减少的趋势，二者相互抵消，持仓量保持不变，所以选项C正确。选项D：当成交双方中买方为平仓、卖方为开仓时，与选项C类似，买方平仓使持仓量减少，卖方开仓使持仓量增加，二者相互抵消，持仓量不变，而不是减少，所以选项D错误。综上，本题的正确答案是C选项。

3、某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。

A.股指期货卖出套期保值

B.股指期货买入套期保值

C.股指期货和股票期货套利

D.股指期货的跨期套利

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及的套期保值及套利方式的特点，结合题干中投资者的情况来进行分析。选项A：股指期货卖出套期保值股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股指期货合约的操作，而在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。其目的是防范股市下跌的风险，而题干中投资者是担心股市大盘上涨影响投资成本，并非担心股市下跌，所以该选项不符合要求。选项B：股指期货买入套期保值股指期货买入套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股指期货合约的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。题干中投资者3个月后将获得一笔资金用于股票投资，但担心股市大盘上涨提高其投资成本，此时进行股指期