期货从业资格之《期货基础知识》高分题库附参考答案详解（a卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、自1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货交易以来，（）日益受到各类投资者的重视，交易规模迅速扩大，交易品种不断增加。

A.股指期货

B.商品期货

C.利率期货

D.能源期货

【答案】：A

【解析】本题可根据各期货类型的发展起始情况来进行分析。选项A：自1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货交易以来，股指期货日益受到各类投资者的重视，交易规模迅速扩大，交易品种不断增加。股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，它为投资者提供了一种有效的风险管理和投资工具，符合题干所描述的情况。选项B：商品期货是指标的物为实物商品的期货合约，其历史悠久，在股指期货之前就已经存在并发展，并非始于1982年的价值线综合平均指数期货交易，故该选项不符合题意。选项C：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它的产生和发展有其自身的历史轨迹，并非以1982年美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货交易为起始标志，所以该选项不正确。选项D：能源期货是以能源产品为标的物的期货合约，同样在股指期货出现之前就已经有了一定的发展，其发展历程与题干所提及的起始事件无关，因此该选项也不符合。综上，正确答案是A。

2、某期货投机者预期大豆期货合约价格将上升，决定采用金字塔式建仓策略交易，建仓过程见下表。则该投机者第2笔交易的申报数量最可能为（）手。

A.10

B.9

C.13

D.8

【答案】：A

【解析】本题可根据金字塔式建仓策略的特点来确定该投机者第2笔交易的申报数量。金字塔式建仓策略是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：一是只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；二是持仓的增加应渐次递减。结合本题，该期货投机者预期大豆期货合约价格将上升，采用金字塔式建仓策略。在这种策略下，后续建仓的申报数量应逐渐减少。观察选项可知，只有当第2笔交易的申报数量为10手时，符合随着建仓次数增加申报数量渐次递减这一金字塔式建仓策略的要求。所以该投机者第2笔交易的申报数量最可能为10手，答案选A。

3、某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的β系数为1．2。此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应（）该沪深300股指期货合约进行套期保值。

A.买入120份

B.卖出120份

C.买入100份

D.卖出100份

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货套期保值中合约数量的计算公式来确定该基金经理应买入的合约份数，同时结合规避股市上涨风险这一目的判断操作方向。步骤一：明确操作方向套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。本题中，该基金经理计划未来投入资金买入股票组合，担心未来股市上涨会导致购买成本增加，为规避股市上涨风险，应进行买入套期保值操作，即买入股指期货合约。所以可排除卖出的选项B、D。步骤二：计算应买入的合约份数股指期货套期保值中，买入或卖出期货合约数量的计算公式为：买卖期货合约数量=β×现货总价值÷（期货指数点×每点乘数）。在沪深300股指期货交易中，每点乘数为300元，已知该组合相对于沪深300指数的β系数为1.2，现货总价值为9000万元），某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点，将数据代入公式可得：买卖期货合约数量=1.2（3000×300）=1.2900000=120（份）综上，该基金经理应买入120份沪深300股指期货合约进行套期保值，答案选A。

4、9月1日，沪深300指数为2970点，12月到期的沪深300期货价格为3000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β数为0．9。该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月到期的沪深300期货合约进行保值。

A.202

B.222

C.180

D.200

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货合约数量的计算公式来计算卖出的期货合约手数。步骤一：明确计算公式进行股指期货套期保值时，卖出期货合约数量的计算公式为：\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)，其中\(N\)为期货合约的数量，\(\beta\)为投资组合的β系数，\(V\)为投资组合的价值，\(F\)为期货合约的价格，\(C\)为