期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印附答案详解【黄金题型】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、能源期货始于（）年。

A.20世纪60年代

B.20世纪70年代

C.20世纪80年代

D.20世纪90年代

【答案】：B

【解析】本题主要考查能源期货的起始时间。能源期货始于20世纪70年代。20世纪70年代，受石油危机等因素影响，能源价格波动剧烈，市场对能源价格风险管理的需求大幅增加，促使能源期货应运而生，以帮助相关企业和投资者对冲价格风险。因此本题正确答案选B。

2、若债券的久期为7年，市场利率为3．65％，则其修正久期为（）。

A.6.25

B.6.75

C.7.25

D.7.75

【答案】：B

【解析】本题可根据修正久期的计算公式来计算债券的修正久期。步骤一：明确修正久期的计算公式修正久期（ModifiedDuration）是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，其计算公式为：修正久期=久期/(1+市场利率)。步骤二：确定题目中的已知条件题目中明确给出债券的久期为7年，市场利率为3.65%，即0.0365。步骤三：代入数据计算修正久期将久期7年和市场利率0.0365代入公式，可得修正久期=7/(1+0.0365)≈6.75。综上，答案选B。

3、某组股票现值为100万元，预计隔2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12％，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元。

A.19900和1019900

B.20000和1020000

C.25000和1025000

D.30000和1030000

【答案】：A

【解析】本题可先计算净持有成本，再计算该组股票远期合约的合理价格，进而得出答案。步骤一：计算净持有成本净持有成本是指因持有现货金融工具所取得的收益与购买金融工具而付出的融资成本之间的差额。计算购买股票资金的利息成本：已知市场年利率为\(12\%\)，该组股票现值为\(100\)万元，持有期限为\(3\)个月，因为\(3\)个月占一年\(12\)个月的\(\frac{3}{12}\)，根据利息计算公式\(利息=本金×年利率×时间\)，可得购买股票资金的利息成本为\(1000000\times12\%\times\frac{3}{12}=30000\)（元）。计算红利的利息收益：预计隔\(2\)个月后可收到红利\(1\)万元，那么红利的持有期限为\(3-2=1\)个月，\(1\)个月占一年\(12\)个月的\(\frac{1}{12}\)，同理可得红利的利息收益为\(10000\times12\%\times\frac{1}{12}=100\)（元）。计算净持有成本：净持有成本等于购买股票资金的利息成本减去红利及其利息收益，即\(30000-(10000+100)=19900\)（元）。步骤二：计算合理价格远期合约的合理价格等于现货价格加上净持有成本，已知该组股票现值（即现货价格）为\(100\)万元，净持有成本为\(19900\)元，所以合理价格为\(1000000+19900=1019900\)（元）。综上，净持有成本和合理价格分别为\(19900\)元和\(1019900\)元，答案选A。

4、如果套利者预期两个或两个以上的期货合约的价差将缩小，则套利者将买入其中价格较低的合约，同时卖出价格较高的合约，我们称这种套利为（）。

A.卖出套利

B.买入套利

C.高位套利

D.低位套利

【答案】：A

【解析】本题考查期货套利类型的相关知识。在期货套利中，对于不同类型的套利方式有明确的定义。当套利者预期两个或两个以上的期货合约的价差将缩小，此时采取买入价格较低的合约，同时卖出价格较高的合约这种操作方式的套利，被定义为卖出套利。这是因为通过这种操作，在价差缩小后，卖出价格较高合约的盈利与买入价格较低合约的亏损之间会产生正向的收益差值，从而实现套利目的。而买入套利是指套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，买入价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约。选项C的高位套利和选项D的低位套利并不是常见的期货套利专业术语。所以本题正确答案是A。

5、标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（）美元。

A.25

B.32.5

C.50

D.100

【答案】：A

【解析】本题可根据美国短期国库券期货合约价格变动的计算公式来计算利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动。步骤一：明确相关概念和计算公式在美国短期国库券期货交易中，一个基点是指0.01%，短期国库券通常以贴现方式发行。对于面额为