期货从业资格之《期货基础知识》高分题库附参考答案详解【基础题】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会利用国债期货进行（）来规避风险。

A.卖出套期保值

B.买入套期保值

C.买入套利

D.卖出套利

【答案】：A

【解析】该题正确答案选A。对于计划发行债券的公司而言，若未来融资成本上升，意味着债券价格会下降。国债期货卖出套期保值是指在期货市场出售国债期货合约，以防止将来债券价格下跌而造成损失。当未来债券价格如预期下降时，在期货市场上通过卖出合约可获利，从而弥补现货市场上因债券价格下跌带来的损失，所以该公司通常利用国债期货进行卖出套期保值来规避风险。而买入套期保值主要是担心价格上涨时采用，用于锁定购买成本，与该公司面临的情况不符。买入套利和卖出套利主要是针对不同期货合约之间的价差进行操作，并非用于规避债券发行时融资成本上升的风险。

2、（）是一种选择权，是指买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融指标的权利。

A.期权

B.远期

C.期货

D.互换

【答案】：A

【解析】本题可根据各选项所涉及金融概念的定义来判断正确答案。选项A：期权期权是一种选择权，买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融指标的权利。期权赋予买方权利而非义务，当市场情况对买方不利时，买方可以选择不行使该权利，仅损失购买期权的费用。题干描述与期权的定义相符，所以选项A正确。选项B：远期远期是指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产或商品的合约。远期合约是一种非标准化的合约，交易双方直接协商确定合约的各项条款，不存在选择权的概念，所以选项B错误。选项C：期货期货是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货交易双方都有履行合约的义务，而不是如题干所说的选择权，所以选项C错误。选项D：互换互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，主要包括利率互换、货币互换等。互换交易中双方是按照约定进行现金流的交换，并非是一种选择权，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。

3、1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果

A.净损失200000元

B.净损失240000元

C.净盈利240000元

D.净盈利200000元

【答案】：B

【解析】本题可先分别计算出企业在现货市场和期货市场的盈亏情况，再将二者结合计算出净盈亏。步骤一：分析现货市场的盈亏情况已知1月中旬企业与食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格\(3600\)元/吨在2个月后向食品厂交付\(2000\)吨白糖。春节过后白糖价格上涨，若企业从市场采购白糖用于履行合同，相比签订合同时需多付出成本。假设上涨后的价格未知，但我们可通过计算得出企业在现货市场多付出的成本就是其在现货市场的亏损。因为企业要按合同交付\(2000\)吨白糖，设上涨后的价格为\(P\)元/吨，那么在现货市场的亏损为\((P-3600)\times2000\)元。步骤二：分析期货市场的盈亏情况企业买入\(5\)月份交割的白糖期货合约\(200\)手，每手\(10\)吨，成交价为\(4350\)元/吨。由于白糖价格上涨，期货市场会盈利。期货市场盈利的计算方式为：期货合约数量\(\times\)每手吨数\(\times\)（上涨后的期货价格\(-\)买入期货价格）。假设上涨后的期货价格与上涨后的现货价格变动一致也为\(P\)元/吨，那么在期货市场的盈利为\(200\times10\times(P-4350)\)元。步骤三：计算净盈亏净盈亏等于期货市场盈利加上现货市场亏损，即：\[\begin{align*}200\times10\times(P-4350)+(3600-P)\times2000\\=2000\times(P-4350)+2000\times(3600-P)\\=2000\times(P-4350+3600-P)\\=2000\times(-750)\\=-1500000+1260000\\=-240000（元）\end{align*}\]净盈亏为\(-240000\)元，说明企业净损失\(240000\)元。综上，答案选B。