期货从业资格之《期货基础知识》题库附参考答案详解【b卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、国债期货交割时，发票价格的计算公式为（）。

A.期货交割结算价×转换因子-应计利息

B.期货交割结算价×转换因子+应计利息

C.期货交割结算价/转换因子+应计利息

D.期货交割结算价×转换因子

【答案】：B

【解析】本题考查国债期货交割时发票价格的计算公式。在国债期货交割中，发票价格是一个重要的概念。发票价格由两部分构成，一部分是根据期货交割结算价和转换因子计算得出的部分，另一部分是应计利息。转换因子是用于调整不同可交割国债之间差异的一个系数，期货交割结算价乘以转换因子可以得到一个基于标准券的价格。而应计利息是指从上次付息日到交割日期间，债券所产生的利息。由于在交割时，卖方有权获得这部分应计利息，所以要将其加入到基于转换因子计算的价格中，从而得出完整的发票价格。因此，国债期货交割时，发票价格的计算公式为期货交割结算价×转换因子+应计利息，答案选B。

2、2015年3月2日发行的2015年记账式附息国债票面利率为4．42％，付息日为每年的3月2日，对应的TF1509合约的转换因子为1．1567。2016年4月8日，该国债现货报价为98．256，期货结算价格为97．525。TF1509合约最后交割日为2016年9月1日，持有期间含有利息为1．230。该国债期货交割时的发票价格为（）。

A.97.525×1.1567+1.230

B.97.525+1.230

C.98.256+1.1567

D.98.256×1.1567+1.230

【答案】：A

【解析】本题可根据国债期货交割时发票价格的计算公式来求解。在国债期货交割中，发票价格的计算公式为：发票价格=期货结算价格×转换因子+应计利息。下面结合题目所给信息进行分析：-题目中明确给出TF1509合约的期货结算价格为97.525。-该国债对应的TF1509合约的转换因子为1.1567。-持有期间含有利息（即应计利息）为1.230。将上述数据代入发票价格计算公式可得：发票价格=97.525×1.1567+1.230。所以该国债期货交割时的发票价格为97.525×1.1567+1.230，答案选A。

3、与股指期货相似，股指期权也只能（）。

A.买入定量标的物

B.卖出定量标的物

C.现金交割

D.实物交割

【答案】：C

【解析】本题主要考查股指期权的交割方式。分析选项A和B“买入定量标的物”和“卖出定量标的物”并非股指期权与股指期货的特殊共性。期货和期权交易中，交易方式较为多样，不仅仅局限于简单的买入或卖出定量标的物，其交易策略和方式会根据市场情况、投资者需求等有多种变化，所以这两个选项不能体现股指期权与股指期货的相似特性，故A、B选项错误。分析选项C现金交割是指到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。股指期权和股指期货在这方面是相似的，它们都通常采用现金交割的方式。因为股票指数是一个虚拟的指标，并不对应具体的实物商品，难以进行实物的交付，所以采用现金交割更为合适，故C选项正确。分析选项D实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。如前所述，由于股票指数不对应具体实物，因此股指期权和股指期货一般不采用实物交割，故D选项错误。综上，答案选C。

4、6月，中国某企业的美国分厂急需50万美元，并且计划使用2个月，该企业担心因汇率变动造成损失，决定利用CME美元兑人民币期货合约进行套期保值。假设美元兑人民币即期汇率为6.0000，3个月期的期货价格为6.1000。2个月后，美元兑人民币即期汇率变为6.0200，期货价格为6.1130。则对于该中国企业来说（??）。(CME美元兑人民币合约规模为

A.适宜在即期外汇市场上买进50万美元，同时在CME卖出50万美元兑人民币期货进行套期保值

B.2个月后，需要在即期外汇市场上买入50万美元，同时在CME卖出50万美元兑人民币期货进行套期保值

C.通过套期保值在现货市场上亏损1万人民币，期货市场上盈利0.25万人民币

D.通过套期保值实现净亏损0.65万人民币

【答案】：A

【解析】本题可根据套期保值的原理，分别分析该企业在现货市场和期货市场的操作及盈亏情况，进而对各选项进行判断。分析题干条件-中国企业美国分厂急需50万美元且计划使用2个月，企业担心汇率变动造成损失，决定利用CME美元兑人民币期货合约进行套期保值。-美元兑人民币即期汇率初始为6.0000，3个月期的期货价格为6.1000；2个月后，即期汇率变为6.0200，期货价格变为6.