期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印附参考答案详解（完整版）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、4月初，黄金现货价格为300元/克，某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以305元/克的价格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金现货价格跌至292元/克，该企业在现货市场将黄金售出，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值操作，该企业黄金的售价相当于299元/克，则该企业期货合约对冲平仓价格为（）元/克。（不计手续费等费用）。

A.303

B.297

C.298

D.296

【答案】：C

【解析】本题可根据套期保值的原理，通过设未知数列出方程求解该企业期货合约对冲平仓价格。步骤一：明确套期保值的基本原理套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。在本题中，该矿产企业进行套期保值操作，通过在期货市场和现货市场的交易来锁定黄金的售价。步骤二：设未知数并分析各价格之间的关系设该企业期货合约对冲平仓价格为\(x\)元/克。现货市场：4月初黄金现货价格为\(300\)元/克，7月初黄金现货价格跌至\(292\)元/克，该企业在现货市场按\(292\)元/克的价格将黄金售出，所以在现货市场该企业每克黄金亏损了\(300-292=8\)元。期货市场：该企业以\(305\)元/克的价格在8月份黄金期货合约上建仓，期货合约对冲平仓价格为\(x\)元/克，则在期货市场每克黄金的盈亏为\(305-x\)元（若\(305-x\gt0\)，则盈利；若\(305-x\lt0\)，则亏损）。步骤三：根据套期保值后黄金的售价列出方程并求解已知通过套期保值操作，该企业黄金的售价相当于\(299\)元/克，相比4月初的现货价格\(300\)元/克，每克黄金亏损了\(300-299=1\)元。而企业的总盈亏是由现货市场盈亏和期货市场盈亏共同构成的，所以可列出方程：\(8-(305-x)=1\)去括号得：\(8-305+x=1\)移项得：\(x=1+305-8\)计算得：\(x=298\)综上，该企业期货合约对冲平仓价格为\(298\)元/克，答案选C。

2、买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约，属于（）。

A.蝶式套利

B.熊市套利

C.相关商品间的套利

D.原料与成品间的套利

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货套利类型的判断。选项A分析蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成，它是一种复杂的跨期套利形式。本题中是买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约，并非是不同交割月份价差套利的蝶式套利形式，所以A选项错误。选项B分析熊市套利是指在熊市中，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利的方法。本题并非是关于不同月份合约在熊市环境下的套利操作，所以B选项错误。选项C分析相关商品间的套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。虽然汽油、燃料油和原油是相关商品，但仅仅说相关商品套利没有准确体现出本题中商品之间更本质的原料与成品关系，所以C选项不精准。选项D分析原油是生产汽油和燃料油的原料，汽油和燃料油是原油经过加工后的成品。本题中买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约，正是利用原料与成品之间的价格关系进行套利，属于原料与成品间的套利，所以D选项正确。综上，答案选D。

3、某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％。若不考虑交易成本，3个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为（）点。

A.3553

B.3675

C.3535

D.3710

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货理论价格的计算公式来求解3个月后交割的沪深300股指期货的理论价格。步骤一：明确相关数据及计算公式在本题中，已知沪深300现货指数\(S=3500\)点，市场年利率\(r=5\%\)，年指数股息率\(d=1\%\)，交割期限\(T-t=3\)个月，由于利率和股息率是按年计算的，所以需要将期限换算成年，\(3\)个月即\(\frac{3}{12}=0.25\)年。股指期货理论价格的计算公式为\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)]\)，其中\(F(t,T)\)表示\(T\)时刻交割的期货合约在\(t\)时刻的理论价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数，\(r\)表示无风险利率，\(d\)表示连续的红利支付率，\(T-t\)表示合约到期时间。步骤