期货从业资格之《期货基础知识》题库检测试题打印及参考答案详解（培优a卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库检测试题打印

第一部分单选题(50题)

1、4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当年7月份铜期货价格为53300元／吨。阴极铜期货为每手5吨。该厂在期货市场应（）。

A.卖出100手7月份铜期货合约

B.买入100手7月份铜期货合约

C.卖出50手7月份铜期货合约

D.买入50手7月份铜期货合约

【答案】：B

【解析】本题可根据套期保值的原理以及期货合约数量的计算方法来确定该厂在期货市场的操作。步骤一：分析套期保值操作方向套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约来补偿因现货市场价格变动所带来的实际价格风险。本题中，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，担心未来铜价上涨，那么为了锁定成本，防止因铜价上涨导致采购成本增加，该厂应在期货市场进行买入套期保值操作，即在期货市场买入期货合约。所以可以排除A、C选项，因为卖出期货合约适用于担心价格下跌的情况，与本题需求不符。步骤二：计算期货合约数量已知阴极铜期货为每手5吨，该厂预计7月份需要500吨阴极铜。则所需买入的期货合约手数=预计需要的阴极铜吨数÷每手阴极铜期货的吨数，即：500÷5=100（手）综上，该厂在期货市场应买入100手7月份铜期货合约，答案选B。

2、对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

A.期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，存在净亏损

B.期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利

C.现货市场盈利完全弥补期货市场亏损，完全实现套期保值

D.以上说法都不对

【答案】：A

【解析】本题可根据买入套期保值以及基差走强的相关概念来分析套期保值的效果。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。基差是指现货价格减去期货价格。基差走强即基差的数值变大。在买入套期保值中，现货市场和期货市场的盈亏情况与基差的变化密切相关。当基差走强时，意味着现货价格相对于期货价格的涨幅更大或者跌幅更小。对于买入套期保值者来说，期货市场的盈利不足以弥补现货市场的亏损，即期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，会存在净亏损。选项B中提到期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利，这与基差走强时的实际情况不符，所以B项错误。选项C中说现货市场盈利完全弥补期货市场亏损，完全实现套期保值，这一般是基差不变时的情况，并非基差走强时的效果，所以C项错误。选项D说以上说法都不对，而A选项是正确的，所以D项错误。综上，本题正确答案是A。

3、中国金融期货交易所是（）制期货交易所。

A.会员

B.公司

C.合作

D.授权

【答案】：B

【解析】中国金融期货交易所是公司制期货交易所。在期货市场中，交易所组织形式主要有会员制和公司制两种。会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人；而公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，以营利为目的。中国金融期货交易所为公司制交易所，所以本题正确答案选B。

4、其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其（）。

A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降

B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降

C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升

D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

【答案】：D

【解析】本题可依据期权价值与标的资产价格波动率之间的关系来进行分析。期权价值由内在价值和时间价值构成。其中，标的资产价格波动率反映了标的资产价格的不确定性，当波动率增大时，标的资产价格上涨或下跌的可能性都会增加。对于看涨期权多头而言，持有看涨期权赋予了其在未来以约定价格买入标的资产的权利。当标的资产价格波动率增大时，标的资产价格大幅上涨的可能性增加，这也就意味着看涨期权多头通过执行期权获得收益的可能性和潜在收益都会增大，所以看涨期权多头价值上升。对于看跌期权多头来说，持有看跌期权给予了其在未来以约定价格卖出标的资产的权利。当标的资产价格波动率增大时，标的资产价格大幅下跌的可能性增加，这使得看跌期权多头通过执行期权获得收益的可能性和潜在收益也随之增加，因此看跌期权多头价值上升。而期权空头是期权多头的对手方，与期权多头的收益情况相反。当看涨期权多头价值上升时，看涨期权空头价值下降；当看跌期权多头价值上升时，看跌期权空头价值下降。综上所述，当标的资产价格波动率增大时，看涨期权多头和看跌