期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）及参考答案详解【能力提升】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）

第一部分单选题(50题)

1、人民币远期利率协议于（）年正式推出。

A.1997

B.2003

C.2005

D.2007

【答案】：D

【解析】该题正确答案选D。人民币远期利率协议于2007年正式推出。因此，选项D符合题意，而A选项1997年、B选项2003年及C选项2005年均不是人民币远期利率协议正式推出的时间，所以A、B、C选项不正确。

2、看跌期货期权的买方有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关（）。

A.期权合约

B.期货合约

C.远期合约

D.现货合约

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期货期权的定义来分析各选项。选项A：期权合约期权合约是一种赋予合约购买者在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利的合约。看跌期货期权是关于期货的期权，并非是按约定价格买卖期权合约，所以选项A错误。选项B：期货合约看跌期货期权是指期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方卖出相关的期货合约。当市场价格低于约定价格时，看跌期货期权的买方可以行使权利，按约定价格向卖方卖出一定数量的相关期货合约，从而获利。所以选项B正确。选项C：远期合约远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。而看跌期货期权围绕的是期货合约而非远期合约，所以选项C错误。选项D：现货合约现货合约是指即时或在未来交付某种商品的销售协议，与看跌期货期权的交易对象不相符，看跌期货期权的交易对象是期货合约，并非现货合约，所以选项D错误。综上，本题的正确答案是B。

3、对于浮动利率债券的发行人来说，如果利率的走势上升，则发行成本会增大，这时他可以（）。

A.作为利率互换的买方

B.作为利率互换的卖方

C.作为货币互换的买方

D.作为货币互换的卖方

【答案】：A

【解析】本题可根据浮动利率债券发行人在利率上升时的情况，结合利率互换和货币互换的概念来分析各选项。选项A：作为利率互换的买方利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合约。对于浮动利率债券的发行人而言，当利率走势上升时，发行成本会增大。此时若作为利率互换的买方，通常是支付固定利率，收取浮动利率。这样一来，通过支付固定利率，就可以锁定其利息支出，避免因市场利率上升而导致发行成本进一步增加，所以该选项正确。选项B：作为利率互换的卖方利率互换的卖方一般是收取固定利率，支付浮动利率。在利率上升的情况下，浮动利率会不断提高，这会使发行人需要支付的利息增多，无法起到降低发行成本的作用，反而可能会进一步增加成本，所以该选项错误。选项C：作为货币互换的买方货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。本题讨论的是由于利率上升导致的发行成本增大的问题，与货币的兑换和不同货币利息的调换无关，所以该选项错误。选项D：作为货币互换的卖方同理，货币互换主要涉及不同货币之间的交换和利息支付，不能解决因利率上升导致的发行成本增大的问题，所以该选项错误。综上，本题答案选A。

4、5月份时，某投资者以5元/吨的价格买入一份9月份到期、执行价格为1800元/吨的玉米看跌期权，当对应的玉米期货价格为1850元/吨时，该看跌期权的内涵价值为（）。

A.-50

B.-5

C.55

D.0

【答案】：D

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来判断该看跌期权的内涵价值。步骤一：明确看跌期权内涵价值的计算方法看跌期权的内涵价值是指期权立即执行时产生的经济价值，其计算公式为：内涵价值=执行价格-标的资产价格。当内涵价值大于0时，期权具有实值状态；当内涵价值等于0时，期权具有虚值或平值状态；当内涵价值小于0时，由于期权内涵价值最小为0，所以此时内涵价值取0。步骤二：分析题目中的关键数据题目中给出执行价格为1800元/吨，对应的玉米期货价格（即标的资产价格）为1850元/吨。步骤三：计算看跌期权的内涵价值根据公式计算内涵价值为：1800-1850=-50（元/吨）。由于内涵价值不能为负数，所以该看跌期权的内涵价值为0。综上，答案选D。

5、某日本投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲汇率风险，假设该投资者选择3个月期人民币兑美元的远期合约与3个月期美元兑日元远期合约避险。则该投资者应该（）。

A.卖出人民币兑美元远期合约，卖出美元兑日元远期合约

B.买入人民币兑美元远期合约，卖出美元兑日元远期合约

C.买入人民币兑美元远期合约，买入美元兑日元远期合约

D.卖出人民币兑美元远期合约，买入美