期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）及参考答案详解（能力提升）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）

第一部分单选题(50题)

1、标准普尔500指数期货合约的最小变动价位为0.01个指数点，或者2.50美元。4月20日，某投机者在CME买入10张9月份标准普尔500指数期货合约，成交价为1300点，同时卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约，价格为1280点。如果5月20日9月份期货合约的价位是1290点，而12月份期货合约的价位是1260点，该交易者以这两个价位同时将两份合约平仓，则其净损益是（）美元。

A.亏损75000

B.亏损25000

C.盈利25000

D.盈利75000

【答案】：C

【解析】本题可先分别计算出9月份和12月份标准普尔500指数期货合约的盈亏情况，再将两者相加得到净损益。步骤一：计算9月份期货合约的盈亏已知该投机者在4月20日买入10张9月份标准普尔500指数期货合约，成交价为1300点，5月20日以1290点平仓。每份合约的盈亏为\((1290-1300)\times2.5\)美元，因为指数点下降，所以是亏损的，这里用负数表示盈利情况。一共买入了10张合约，那么9月份期货合约的总盈亏为\(10\times(1290-1300)\times2.5=10\times(-10)\times2.5=-250\)美元。步骤二：计算12月份期货合约的盈亏该投机者在4月20日卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约，价格为1280点，5月20日以1260点平仓。每份合约的盈亏为\((1280-1260)\times2.5\)美元，因为指数点下降，对于卖出合约的投机者来说是盈利的。一共卖出了10张合约，那么12月份期货合约的总盈亏为\(10\times(1280-1260)\times2.5=10\times20\times2.5=500\)美元。步骤三：计算净损益将9月份和12月份期货合约的盈亏相加，可得净损益为\(-250+500=250\)美元，但这里的计算是以每0.01个指数点对应2.5美元为基础，实际上题目中合约的变动是以指数点为单位，前面计算每份合约盈亏时因为一个指数点包含100个0.01个指数点，所以这里的净损益应该再乘以100，即\(250\times100=25000\)美元，结果为正数，说明是盈利的。综上，该交易者的净损益是盈利25000美元，答案选C。

2、当()时，买入套期保值，可实现盈亏完全相抵。

A.基差走强

B.市场为反向市场

C.基差不变

D.市场为正向市场

【答案】：C

【解析】本题可根据买入套期保值以及基差的相关知识对各选项进行逐一分析。买入套期保值又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。基差是指现货价格减去期货价格。选项A：基差走强基差走强意味着现货价格的涨幅大于期货价格的涨幅，或者现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅。对于买入套期保值者来说，期货市场盈利可能小于现货市场亏损，无法实现盈亏完全相抵，所以该选项错误。选项B：市场为反向市场反向市场是指现货价格高于期货价格的市场。在反向市场进行买入套期保值时，基差的变动情况不确定，不一定能使盈亏完全相抵，所以该选项错误。选项C：基差不变当基差不变时，意味着现货价格和期货价格变动幅度相同。对于买入套期保值者而言，期货市场的盈利与现货市场的亏损能够完全相抵，从而实现盈亏平衡，所以该选项正确。选项D：市场为正向市场正向市场是指期货价格高于现货价格的市场。在正向市场进行买入套期保值时，基差的变化具有不确定性，不一定能保证盈亏完全相抵，所以该选项错误。综上，本题正确答案是C选项。

3、对期货市场价格发现的特点表述不正确的是（）。

A.具有保密性

B.具有预期性

C.具有连续性

D.具有权威性

【答案】：A

【解析】本题考查期货市场价格发现的特点，要求选出表述不正确的选项。期货市场价格发现具有预期性、连续性和权威性等特点：-预期性：期货价格是对未来商品价格的一种预期，它反映了市场参与者对未来供求关系和价格走势的预期。-连续性：期货交易是连续进行的，期货价格能够及时、连续地反映市场供求关系的变化，具有较强的连续性。-权威性：期货市场是一个高度组织化、规范化的市场，期货价格是通过公开、公平、公正的交易形成的，具有广泛的代表性和较高的权威性，被广泛作为定价基准。而保密性并非期货市场价格发现的特点，期货价格是公开透明的，交易信息也是及时向市场公布的，以保证市场的公平和有效运行。因此，答案选A。

4、某执行价格为l280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分时，该期权为（）期权。

A.实值