期货从业资格之《期货基础知识》通关检测卷附答案详解（实用）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关检测卷

第一部分单选题(50题)

1、某交易者以0.0106（汇率）的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GBD/USD美式看涨期货期权。则该交易者的盈亏平衡点为（）。

A.1.590

B.1.6006

C.1.5794

D.1.6112

【答案】：B

【解析】本题可根据美式看涨期货期权盈亏平衡点的计算公式来计算该交易者的盈亏平衡点。步骤一：明确相关概念和公式对于出售美式看涨期货期权的交易者而言，其盈亏平衡点的计算公式为：盈亏平衡点=执行价格+权利金。步骤二：分析题目中的关键信息-执行价格：题目中明确给出执行价格为\(1.590\)。-权利金：已知交易者以\(0.0106\)（汇率）的价格出售期权，这里的\(0.0106\)即为权利金。步骤三：计算盈亏平衡点将执行价格\(1.590\)和权利金\(0.0106\)代入公式“盈亏平衡点=执行价格+权利金”，可得：\(1.590+0.0106=1.6006\)所以，该交易者的盈亏平衡点为\(1.6006\)，答案选B。

2、假设年利率为5%，年指数股息率为1%，6月22日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为3450点，套利总交易成本为30点，则当日的无套利区间在（）点之间。

A.[3451,3511]

B.[3450,3480]

C.[3990,3450]

D.[3990,3480]

【答案】：A

【解析】本题可先根据无套利区间的计算公式求出上下边界，进而确定无套利区间。步骤一：明确相关公式无套利区间的上界为\(F(t,T)+TC\)，下界为\(F(t,T)-TC\)，其中\(F(t,T)\)为期货理论价格，\(TC\)为套利总交易成本。期货理论价格的计算公式为\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]\)，其中\(S(t)\)为现货指数，\(r\)为年利率，\(d\)为年指数股息率，\((T-t)\)为从\(t\)时刻到\(T\)时刻的天数。步骤二：计算期货理论价格已知\(4\)月\(1\)日的现货指数\(S(t)=3450\)点，年利率\(r=5\%\)，年指数股息率\(d=1\%\)，\(4\)月有\(30\)天，\(5\)月有\(31\)天，从\(4\)月\(1\)日到\(6\)月\(22\)日的天数\((T-t)=30-1+31+22=82\)天。将上述数据代入期货理论价格公式可得：\(F(t,T)=3450\times[1+(5\%-1\%)\times82\div365]\)\(=3450\times(1+0.04\times82\div365)\)\(=3450\times(1+0.009)\)\(=3450\times1.009\)\(=3481\)（点）步骤三：计算无套利区间的上下界已知套利总交易成本\(TC=30\)点，根据无套利区间上下界公式可得：上界：\(F(t,T)+TC=3481+30=3511\)（点）下界：\(F(t,T)-TC=3481-30=3451\)（点）所以，当日的无套利区间在\(3451\)点到\(3511\)点之间，答案选A。

3、理论上，蝶式套利与普通跨期套利相比（）。

A.风险较小，利润较大

B.风险较小，利润较小

C.风险较大，利润较大

D.风险较大，利润较小

【答案】：B

【解析】本题可根据蝶式套利和普通跨期套利的特点来分析其风险与利润情况。蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。它是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。由于蝶式套利通过多个不同交割月份合约的组合，将风险进行了分散，使得其在市场波动时所面临的风险相对较小。而普通跨期套利是在同一期货品种的不同交割月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，以期在未来某一时间同时将这些头寸平仓获利。相比蝶式套利，普通跨期套利的风险相对集中。从利润方面来看，由于蝶式套利分散了风险，其潜在的利润空间也相对受到一定的限制，即利润较小；而普通跨期套利由于风险较为集中，若市场走势符合预期，可能获得较大的利润，但同时也伴随着较大的损失风险。综上所述，理论上蝶式套利与普通跨期套利相比风险较小，利润较小，本题正确答案是B选项。

4、某投机者在LME铜期货市场进行蝶式套利，他应该买入5手3月LME铜期货合约，同时卖出8手5月LME铜期货合约，再（）。

A.在第二天买入3手7月LME铜期货合约

B.同时卖出3手1月LME铜期货合约

C.同时买入3手7月LME铜期货合约

D.在第二天买入3手1月LME铜期货合约

【答案】：C

【解析】