期货从业资格之《期货基础知识》通关测试卷含答案详解（能力提升）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关测试卷

第一部分单选题(50题)

1、某投资者共购买了三种股票A、B、C，占用资金比例分别为30%、20％、50%，A、B股票相对于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的β系数为1，则C股票的β系数应为（）

A.0.91

B.0.92

C.1.02

D.1.22

【答案】：B

【解析】本题可根据股票组合β系数的计算公式来求解C股票的β系数。步骤一：明确股票组合β系数的计算公式股票组合的β系数等于组合中各股票β系数与该股票资金占比乘积之和，其计算公式为：\(\beta_{p}=w_{A}\beta_{A}+w_{B}\beta_{B}+w_{C}\beta_{C}\)，其中\(\beta_{p}\)为股票组合的β系数，\(w_{A}\)、\(w_{B}\)、\(w_{C}\)分别为A、B、C三种股票的资金占比，\(\beta_{A}\)、\(\beta_{B}\)、\(\beta_{C}\)分别为A、B、C三种股票的β系数。步骤二：确定已知条件已知该投资者购买A、B、C三种股票占用资金比例分别为\(w_{A}=30\%=0.3\)、\(w_{B}=20\%=0.2\)、\(w_{C}=50\%=0.5\)；A、B股票相对于某个指数而言的β系数为\(\beta_{A}=1.2\)、\(\beta_{B}=0.9\)；该股票组合的β系数\(\beta_{p}=1\)。步骤三：代入数据并求解\(\beta_{C}\)将已知条件代入上述公式可得：\(1=0.3×1.2+0.2×0.9+0.5×\beta_{C}\)。先计算等式右边乘法部分：\(0.3×1.2=0.36\)，\(0.2×0.9=0.18\)。则原方程变为\(1=0.36+0.18+0.5×\beta_{C}\)。接着计算\(0.36+0.18=0.54\)，方程进一步变为\(1=0.54+0.5×\beta_{C}\)。然后移项可得\(0.5×\beta_{C}=1-0.54\)，即\(0.5×\beta_{C}=0.46\)。最后求解\(\beta_{C}\)，\(\beta_{C}=0.46÷0.5=0.92\)。综上，C股票的β系数应为0.92，答案选B。

2、（）主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。

A.保证金成本

B.交易所和期货经纪商收取的佣金

C.冲击成本

D.中央结算公司收取的过户费

【答案】：C

【解析】本题可根据各选项所涉及概念的含义，来判断符合题干描述的选项。选项A：保证金成本保证金是指在期货交易中，为确保履行合约而向交易所或经纪商缴纳的一定金额的资金。保证金成本主要与保证金的占用、利息等相关，和规模大的套利资金进入市场对市场价格冲击以及交易未能按预订价位成交多付出的成本并无直接关联，所以选项A不符合题意。选项B：交易所和期货经纪商收取的佣金佣金是投资者在进行交易时，按照一定的交易金额比例向交易所和期货经纪商支付的费用。它是一种固定的交易费用，与套利资金对市场价格的冲击以及因未按预订价位成交而多付出的成本概念不同，所以选项B不符合题意。选项C：冲击成本冲击成本是指当规模较大的套利资金进入市场进行交易时，会对市场价格产生影响，导致交易无法按照预先设定的价位成交，从而使得投资者需要以更高的价格买入或者以更低的价格卖出，进而多付出一定的成本。该选项与题干描述的情形相符，所以选项C正确。选项D：中央结算公司收取的过户费过户费是指委托买卖的股票、基金成交后，由买卖双方为变更股权登记所支付的费用。它与市场价格冲击以及未按预订价位成交多付出成本的概念不相关，所以选项D不符合题意。综上，本题答案选C。

3、利用股指期货可以（）。

A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险

B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险

C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益

D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货的作用和特点，对各选项逐一进行分析。选项A套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，这种风险不能通过分散投资加以消除。股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，投资者可以利用股指期货与股票市场的反向操作，进行套期保值，降低投资组合的系统性风险，该选项正确。选项B非系统性风险是指发生于个别公司的特有事件造成的