期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库带答案详解（a卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6．270元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5．066％，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0．1727％，则一个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币汇率应为（）。

A.4.296

B.5.296

C.6.296

D.7.296

【答案】：C

【解析】本题可根据利率平价理论来计算一个月远期美元兑人民币汇率。利率平价理论认为，远期汇率与即期汇率的差异，主要是由两国利率差异决定的。其计算公式为：\(F=S\times\frac{1+r_d\times\frac{n}{360}}{1+r_f\times\frac{n}{360}}\)，其中\(F\)为远期汇率，\(S\)为即期汇率，\(r_d\)为本国利率，\(r_f\)为外国利率，\(n\)为期限天数。在本题中，人民币为本地货币，美元为外国货币。已知即期汇率\(S=6.270\)（\(1\)美元\(=6.270\)元人民币），人民币一个月的上海银行间同业拆借利率\(r_d=5.066\%\)，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率\(r_f=0.1727\%\)，期限天数\(n=31\)天。将上述数据代入公式可得：\[\begin{align*}F=6.270\times\frac{1+5.066\%\times\frac{31}{360}}{1+0.1727\%\times\frac{31}{360}}\\\approx6.270\times\frac{1+0.00436}{1+0.000147}\\\approx6.270\times\frac{1.00436}{1.000147}\\\approx6.270\times1.00422\\\approx6.296\end{align*}\]所以一个月远期美元兑人民币汇率应为\(6.296\)，答案选C。

2、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为（）。（不考虑交易费用）

A.30～110元/吨

B.110～140元/吨

C.140～300元/吨

D.30～300元/吨

【答案】：B

【解析】本题可先明确期现套利盈利的计算方式，再根据已知条件分别计算出不同运输费用下的盈利，进而确定盈利空间。期现套利盈利是通过期货价格减去现货价格与运输费用之和得到的。已知郑州商品交易所白糖期货价格为\(5740\)元/吨，南宁同品级现货白糖价格为\(5440\)元/吨，将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为\(160-190\)元/吨。当运输费用为\(160\)元/吨时，期现套利盈利为：\(5740-(5440+160)=5740-5600=140\)（元/吨）当运输费用为\(190\)元/吨时，期现套利盈利为：\(5740-(5440+190)=5740-5630=110\)（元/吨）所以该日白糖期现套利的盈利空间为\(110-140\)元/吨，答案选B。

3、7月初，某套利者在国内市场买入9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元／吨和28550元／吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元／吨和29550元／吨，则该套利者（）。

A.盈利75元／吨

B.亏损75元／吨

C.盈利25元／吨

D.亏损25元／吨

【答案】：A

【解析】该题可通过分别计算买入9月份天然橡胶期货合约和卖出11月份天然橡胶期货合约的盈亏情况，进而得出该套利者的整体盈亏。步骤一：计算买入9月份天然橡胶期货合约的盈亏已知该套利者买入9月份天然橡胶期货合约的成交价为28175元/吨，对冲平仓价格为29250元/吨。由于期货合约是低价买入、高价卖出可盈利，所以买入9月份合约的盈利为对冲平仓价格减去买入成交价，即：\(29250-28175=1075\)（元/吨）步骤二：计算卖出11月份天然橡胶期货合约的盈亏已知该套利者卖出11月份天然橡胶期货合约的成交价为28550元/吨，对冲平仓价格为29550元/吨。对于卖出期货合约，是高价卖出、低价买入才能盈利，而这里平仓价格高于卖出成交价，所以卖出11月份合约是亏损的，亏损额为平仓价格减去卖出成交价，即：\(29550-28550=1000\)（元/吨）步骤三：计算该套利者的整体盈亏整