期货从业资格之《期货基础知识》过关检测含答案详解（培优）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》过关检测

第一部分单选题(50题)

1、一般来说，在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常（）欧式期权的价格。

A.高于

B.低于

C.等于

D.以上三种情况都有可能

【答案】：A

【解析】本题可根据美式期权和欧式期权的特点来分析两者价格的关系。美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择执行或不执行期权合约。而欧式期权是指期权持有者只能在期权到期日当天才能执行期权合约。由于美式期权赋予了期权持有者更大的行权灵活性，持有者可以在期权到期日前的任意时间选择行权，相比之下，欧式期权只能在到期日行权，其灵活性较差。这种更大的灵活性增加了美式期权的价值，因为持有者有更多的机会在市场有利时行使期权以获取收益。因此，在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常高于欧式期权的价格。所以本题正确答案选A。

2、在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率上升，可在外汇期货市场上进行（）。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.正向套利

D.反向套利

【答案】：B

【解析】该题主要考查在即期外汇市场处于空头地位的交易者，为应对将来外币汇率上升风险时在外汇期货市场应采取的操作。首先分析选项A，空头套期保值是指持有外汇资产的交易者担心外汇汇率下跌而在外汇期货市场卖出期货合约的操作，这与题干中处于空头地位且防止外币汇率上升的情况不相符，所以A选项错误。接着看选项B，多头套期保值是指在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率上升带来损失，在外汇期货市场上买入期货合约的套期保值行为。因为当外币汇率上升时，期货市场上买入的合约会盈利，从而弥补即期外汇市场的潜在损失，符合本题的情况，所以B选项正确。再看选项C，正向套利是指期货与现货的价格比高于无套利区间上限时，套利者可以卖出期货，同时买入现货的操作，它主要涉及期货与现货的价格差异套利，并非针对本题中防止外币汇率上升的问题，所以C选项错误。最后看选项D，反向套利是指期货与现货的价格比低于无套利区间下限时，套利者可以买入期货，同时卖出现货的操作，同样与本题防止外币汇率上升的情境无关，所以D选项错误。综上，答案选B。

3、10月2日，某投资者持有股票组合的现值为275万美元，其股票组合与SP500指数的β系数为1．25。为了规避股市下跌的风险，该投资者准备进行股指期货套期保值，10月2日的现货指数为1250点，12月到期的期货合约为1375点。则该投资者应该（）12月份到期的SP500股指期货合约。(SP500期货合约乘数为250美元)

A.买入10手

B.卖出11手

C.卖出10手

D.买入11手

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货套期保值的相关知识，结合投资者规避风险的需求、β系数等数据来计算应卖出的期货合约数量，从而确定正确答案。步骤一：明确投资者的操作方向投资者持有股票组合，为了规避股市下跌的风险，需要进行套期保值操作。由于担心股票价格下跌，应进行卖出套期保值，即卖出股指期货合约，所以可以先排除A、D选项（这两个选项是买入操作）。步骤二：计算应卖出的期货合约数量计算卖出期货合约数量的公式为：\(买卖期货合约数量=\frac{现货总价值}{（期货指数点×合约乘数）}×β系数\)。已知投资者持有股票组合的现值为\(275\)万美元，即\(2750000\)美元；现货指数为\(1250\)点；期货合约乘数为\(250\)美元；股票组合与\(SP500\)指数的\(\beta\)系数为\(1.25\)。将上述数据代入公式可得：\(\frac{2750000}{(1250\times250)}\times1.25=\frac{2750000}{312500}\times1.25=8.8\times1.25=11\)（手）不过，题目中是用期货合约指数\(1375\)点进行计算的，此时计算过程为：\(\frac{2750000}{(1375\times250)}\times1.25=\frac{2750000}{343750}\times1.25=8\times1.25=10\)（手）综上，该投资者应该卖出\(10\)手\(12\)月份到期的\(SP500\)股指期货合约，答案选C。

4、将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金是（）。

A.共同基金

B.对冲基金

C.对冲基金的组合基金

D.商品基金

【答案】：C

【解析】本题考查不同类型基金的投资范围特点。选项A：共同基金共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，它通常是将众多投资者的资金集中起来，投资于股票、债券等证券市场。所以共同基金的投资领域并非题干所描述的仅投资于多个对冲基金