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國際儲備2025年6月1日星期日*一、國際儲備概念★國際儲備是一國政府（貨幣當局）持有的、用於支付國際收支差額、干預外匯市場的資產。?國際儲備具有三個物征：官方持有；較大流動性；被各國普遍接受；第一節國際儲備的作用與構成2025年6月1日星期日*1.黃金儲備（1）作為國際儲備的黃金是一國政府所持有的貨幣性黃金。（2）黃金在國際儲備中的地位有不斷下降趨勢。◆20世紀30年代以前，黃金是最主要的儲備資產；◆二戰後至20世紀70年代，美元代表黃金成為主要的國際儲備資產；◆20世紀70年代中期以來，黃金已不能直接用於國際間支付，但IMF仍然將黃金儲備列入國際儲備統計中。二、國際儲備構成2025年6月1日星期日*黃金儲備數量與分佈單位：百萬盎司、美元（年底數）2025年6月1日星期日*?外匯儲備是當今國際儲備的主體；?外匯儲備的變化：◆20世紀30年代前，英鎊是最主要的儲備貨幣；◆佈雷頓森林體系下，美元幾乎成為唯一的儲備貨幣.◆20世紀70年代後，出現了儲備貨幣多元化的趨勢，但至今美元仍然是最主要的儲備貨幣。2.外匯儲備2025年6月1日星期日*?1973198019841987199119931996美元84.668.665.167.155.656.158.9英鎊7.02.92.92.63.63.13.4德國馬克5.814.912.014.718.314.213.6法國法郎1.01.71.11.23.32.21.6日元4.35.27.010.47.76.0其它7.613.77.48.816.716.5IMF成員國外匯儲備的貨幣構成（單位：%）2025年6月1日星期日*3.在IMF的儲備頭寸（ReservePosition)?儲備頭寸是指IMF成員國在IMF普通帳戶中以自由提取使用的資產，又稱普通提款權。?儲備頭寸包括：成員國向IMF認繳份額的外匯部分（認繳總額的25%）餘額；成員國向IMF提供的可兌換貨幣貸款餘額。2025年6月1日星期日*4.特別提款權（SpecialDrawingRights;SDRs)?特別提款權是IMF按成員國基金份額無償分配的一種帳面資產。?特別提款權的特徵：人為創造；無償分配；使用受到限制；?特別提款權可以用於政府間結算；可以用於償還向IMF的借款本息；經貨幣發行國同意後可以兌換成外匯；但不可以支付商品與勞務的款項，也不可以兌換成黃金。2025年6月1日星期日*特別提款權分配情況（單位：億SDR）2025年6月1日星期日*廣義國際儲備（國際清償力）自有儲備（狹義國際儲備）借入儲備備用信貸互惠信貸協議本國商業銀行對外短期外匯資產黃金儲備外匯儲備在IMF的儲備頭寸特別提款權2025年6月1日星期日*三、國際儲備作用1.平衡國際收支，維持對外支付能力2.干預外匯市場，調節本國貨幣匯率3.充當信用保證◆作為政府對外借款的保證◆支持本國貨幣價值穩定的信心2025年6月1日星期日*?一個國家的國際儲備來源（1）國際收支順差（2）政府向外借款淨額（3）中央銀行用本幣購買外匯（4）中央銀行在國內購買的黃金（5）在IMF的儲備頭寸（6）分配的特別提款權四、國際儲備的來源2025年6月1日星期日*（1）黃金存量減非貨幣性黃金用量（2）儲備貨幣發行國的貨幣輸出（3）儲備貨幣的信用創造（4）IMF創設的特別提款權?全球的國際儲備來源2025年6月1日星期日*一、國際儲備的數量管理★國際儲備數量管理的實質是要使一國保持一個適度的國際儲備額。何者為適度的國際儲