期货从业资格之《期货基础知识》过关检测试卷含答案详解【b卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》过关检测试卷

第一部分单选题(50题)

1、?投资者卖空10手中金所5年期国债期货，价格为98.50元，当国债期货价格跌至98.15元时全部平仓。该投资者盈亏为（）元。（不计交易成本）

A.3500

B.-3500

C.-35000

D.35000

【答案】：D

【解析】本题可根据国债期货盈利的计算公式来计算投资者的盈亏。步骤一：明确关键数据投资者卖空\(10\)手中金所\(5\)年期国债期货，卖空价格为\(98.50\)元，平仓价格为\(98.15\)元。在中金所，\(5\)年期国债期货合约的面值为\(100\)万元，合约标的为面值\(100\)万元人民币、票面利率为\(3\%\)的名义中期国债，其报价采用百元净价报价。步骤二：计算每手合约的盈利每手合约盈利\(=\)（卖空价格\(-\)平仓价格）\(\times10000\)。将卖空价格\(98.50\)元和平仓价格\(98.15\)元代入公式，可得每手合约盈利为\((98.50-98.15)\times10000=0.35\times10000=3500\)元。步骤三：计算\(10\)手合约的总盈利总盈利\(=\)每手合约盈利\(\times\)手数，已知每手合约盈利为\(3500\)元，手数为\(10\)手，则总盈利为\(3500\times10=35000\)元。所以该投资者盈亏为\(35000\)元，答案选D。

2、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（）元/吨。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A

【解析】本题可分别分析投资者卖出的看涨期权和看跌期权的收益情况，再将两者收益相加得到该投资者的总收益。步骤一：分析卖出看涨期权的收益看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。投资者以\(30\)元/吨权利金卖出一张\(9\)月到期，执行价格为\(1200\)元/吨的小麦看涨期权。当小麦期货合约价格为\(1120\)元/吨时，因为\(1120\lt1200\)，期权买方不会行使该看涨期权（行使期权意味着以\(1200\)元/吨的价格买入小麦，而市场价格仅\(1120\)元/吨，行使期权会亏损）。对于期权卖方而言，在这种情况下可以获得全部的权利金，所以卖出该看涨期权的收益为\(30\)元/吨。步骤二：分析卖出看跌期权的收益看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。投资者以\(10\)元/吨权利金卖出一张\(9\)月到期执行价格为\(1000\)元/吨的小麦看跌期权。当小麦期货合约价格为\(1120\)元/吨时，由于\(1120\gt1000\)，期权买方同样不会行使该看跌期权（行使期权意味着以\(1000\)元/吨的价格卖出小麦，而市场价格为\(1120\)元/吨，行使期权会亏损）。此时，期权卖方获得全部权利金，即卖出该看跌期权的收益为\(10\)元/吨。步骤三：计算该投资者的总收益将卖出看涨期权的收益与卖出看跌期权的收益相加，可得该投资者的总收益为：\(30+10=40\)（元/吨）综上，答案选A。

3、4月20日，某交易者在我国期货市场进行套利交易，同时买人100手7月燃料油期货合约，卖出200手8月燃料油期货合约，买人100手9月燃料油期货合约，成交价格分别为4820元／吨、4870元／吨和4900元／吨。5月5日对冲平仓时成交价格分别为4840元／吨、4860元／吨和4890元／吨。该交易者的净收益是（??）元。(按10吨／手计算，不计手续费等费

A.30000

B.50000

C.25000

D.15000

【答案】：A

【解析】本题可分别计算出该交易者在7月、8月、9月燃料油期货合约上的盈亏情况，再将三者相加，从而得出该交易者的净收益。步骤一：计算7月燃料油期货合约的盈亏已知该交易者买入100手7月燃料油期货合约，买入价格为4820元/吨，平仓价格为4840元/吨，每手10吨。因为是买入合约，价格上涨则盈利，盈利计算公式为：（平仓价格-买入价格）×交易手数×每手吨数。将数据代入公式可得：\((4840-4820)×100×10=20×100×10=20000\)（元）步骤二：计算8月燃料油期货合约的盈亏该交易者卖出200手8月燃料油期货合约，卖出价格为4870元/吨，平仓价格为4860