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金（融保险）第章投资银行的监管体制与运作形式

第3章投资银行的监管体制与运作形式教案

基本要求：近年来界经济和金融体系发生深入变化，重塑了投资银行发展的新格局。通

过本章的教学，使学生把握投资银行运作形式的新趋势和

监管体制的新变革。

重点与难点：重点是投资银行运作形式的新趋势和监管体制的新变革。难点是传统的混合

经营与目前国际上混合发展趋势的联络和区别。

笫1节投资银行的监管体制

本节主要讲授投资银行监管主体、我国投资银行监管体系、以及投资银行的资格和业务监

管四个方面的内容。

一、投资银行的监管主体

综观界各国对投资银行业的监管方式，一般分为以政府主导型的外部监管和市场自律管

理两个层次。其一般架构如图3—1所示。所谓外部监管主要是通过政府设立监管机构负责对全

国市场进行监管，这种监管方式是带有强迫性。

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图3—1证券市场监管的基本架构

授课中注意突出投资银行业协会和投资公司协会的自律性质

一（）以政府机构为主导的外部监管形式

目前界主要的外部监管形式

1.以美国证券交易委员会(SEC)为最高管理层的监管主体。

它直属于美国总统，不受中央银行和财政部管辖，主要任务就是监督并施行美国的证券法

律，具有立法和执法权。

2.以德国中央银行一一德意志联邦银行作为最高的监管主体。

德国强调对投资银行的自律管理，联邦政府负责制定法律，各州政府负责法律的施行与监

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3.以英国金融服务局为投资银行业的最高监管机构。

1998年6月1日，金融服务局成立，对英国的金融市场实行统一监管，原来较为松懈的自

律管理格局逐步被集中监管的格局所替代。

4.以日本金融监督局为主要监管主体的政府监管形式。

授课中注重分析美国监管体制的特征

二（）以行业协会与交易所为主的自律管理形式

除了政府机构实行外部监管以外，各国投资银行一般都成立行业协会与证券交易所一起对

市场实行自律监督管理，并且交易所的自我监管具有重要作用。

在此从微观层面讲清下面3个问题

一是保护投资者十分是中小投资者。

二是确保市场公平、公正和公开。不同投资者的身份不影响他们在市场交易地位，包括信

息获得、市场准入等方面。

三是降低市场的系统性风险。

二、我国对投银行的监管体系

我国对证券市场监管的历史沿革

目前的投银行业监管形式如（图3-2所示）。

中国证券监皙管理委员会

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图3—2中国投银行监管形式

（一）中国证券监督管理委员会

中国证券监督管理委员会简称证监会，是按照法律法规对证券期期市场的详细活动进行监

管的国务院直属单位。证监会设发行部负责我国证券发行监管事宜。

二（）证监会地方派出机构

1998年，中国证监会将地方证券管理部门收归证监会直接管理，并将原来的35家机构缩减

为9家大区派出机构。此外，在北京和重庆等地还设立了直属派出机构。在大区派出机构下,

再设立了25家地方特派机构。这些地方特派机构的主要任务是协助证监会和大区派

出机构进行监管。