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养老金融专辑

银行理财类养老金融业务

研究与展望

中银理财有限责任公司

摘要：本文介绍了我国养老三支柱体系，重点分析了银行理财参与养老金融的优势和特

色，以及服务养老金融对银行理财公司自身发展提出的新要求。本文建议银行理财公司

不断提高综合投研能力，发挥大类资产配置优势，发挥养老资金的长期限优势，支持实

体经济高质量发展，并统筹发展和安全，强化风险管理体系，维护养老投资者的利益。

关键词：养老金融第三支柱银行理财资产配置

近年来，党和国家高度重视老龄工作，把积极起、商业机构运作的职业养老金，包括企业年金

应对人口老龄化作为国家战略。中央金融工作会议和职业年金。第三支柱为居民个人自愿购买、由

首次提出养老金融等“五篇大文章”，凸显了加快商业机构提供的个人养老金产品，包括养老储蓄

发展养老金融的重要性和紧迫性。银行理财公司作存款、专属养老保险、养老理财、养老目标基金等，

为多元化资本市场的重要投资者，也积极参与到养银行理财公司是第三支柱的重要参与者。目前，

老金融业务中，并依托母行、分支行等既有系统优我国养老保障的第一支柱替代率出现趋势性下降，

势，为广大人民群众提供了收益稳健的产品选择。第二支柱覆盖率有限。若要充分满足人民群众的

后续随着参与养老金融试点范围的扩大，银行理财养老需要，第三支柱需要发挥更大的作用。据人

公司将继续践行政治性、人民性，提升产品丰富度，社部《2022年度人力资源和社会保障事业发展统

更好服务养老金融。计公报》及《全国社会保障基金理事会社保基金

年度报告（2022年度）》数据，截至2022年末，

银行理财服务养老金融概况我国养老金第一支柱基本养老保险与社保基金规

（一）我国养老的三支柱体系模合计9.6万亿元，第二支柱企业年金和职业年金

多年来，我国经过对健全多层次社会保障体规模合计5.0万亿元。据本文调研及估算，目前个

系的探索和实践，已形成养老保障三支柱体系。人养老金账户缴存资金规模约为400亿元，第三

其中，第一支柱是由政府主导建立的基本养老保支柱发展潜力尚未充分释放。

险，主要包括城镇职工基本养老保险和城乡居民（二）我国养老第三支柱发展空间广阔

基本养老保险两类。第二支柱是由企事业单位发近年来，国家政策持续推动养老第三支柱建设。

CHINABOND2024April27

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自2018年以来，我国陆续开展个人养老金的各类模约为1000亿元，管理人均为银行理财公司，产

试点工作，进行养老产品布局，包括推出养老目标品类型以固定收益类为主，封闭期大部分为5年。

证券投资基金、开展个人税收递延型商业养老保险个人养老金产品可选的产品类型除了银行理财产品

试点、发展商业养老保险等。外，还包含储蓄存款、商业养老保险、公募基金等。

2021年8月31日，原银保监会发布《关于在个人养老金产品中，银行理财产品的规模和数量

开展养老理财产品试