北交所策略专题报告北证ESG策略：寻找Alpha新大陆，评级与收益双提升印证投资价值.docx

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目 录

1、国内ESG相关政策密集出台，全A披露数量、披露率新高 3

2、北证披露数量达39家，评级评分提升ESG建设成效显现 6

3、北证50披露率达34%，评级分布及收益率表现具有优势 12

4、ESG组合收益大幅领先，建议持续披露+加强公司治理建设 13

5、风险提示 16

图表目录

图1：截至2025年5月31日，全A股已披露的独立ESG报告数量达到2461份 3

图2：全A市场各行业中ESG独立报告披露率最高的是金融业，披露率达到90.91% 4

图3：全A上市公司的WindESG评级集中在BBB-B区间内（家） 4

图4：2024年7月-2025年5月内总计发行的ESG相关基金份额达1176.77亿份（只） 5

图5：截至2025Q1存续的纯ESG主题基金共有54只，ESG策略基金253只（只） 5

图6：截至2025Q1市场内存续ESG公募基金总计基金规模达到8,227.01亿元 5

图7：北交所有WindESG评分的企业其评级大部分集中于BB及B级 6

图8：38家企业的ESG评级分布在A-BB区间占比相较北交所整体有较大提升 9

图9：39家企业中高端制造12家、消费与服务11家 10

图10：高端制造、医药生物市值占比则达到23%及27% 10

图11：北证50成分股WindESG评级达到A的有3家 12

图12：北证50成份在A-BB级占比要高于北证整体 12

图13：北证50指数在2024-2025/5/31区间内表现出更高的收益率及波动率 13

图14：同样的组合在2024/1/1-2025/5/31区间内的收益率达到184.39%，仍大幅高于可比指数 14

图15：39只标的组合的累计收益率达到139.43%，大幅高于其它可比指数 15

表1：2024H2以来，国内ESG相关政策密集出台 3

表2：北交所内评级最高的为太湖雪，达到AA级 6

表3：分数提升排名前五的分别为派诺科技、三元基因、机科股份、硅烷科技、森萱医药 6

表4：我们选取三元基因、硅烷科技、森萱医药等10家ESG评分提升排名靠前的标的进行分析 7

表5：北交所共有39家企业披露了2024年度ESG报告，相较2023年度的21家同比增长85.7% 8

表6：此次39家企业2024年境外营收占比在20%以上的有14家；实控人为央企国企/国资委的有14家 10

表7：对比此20家标的ESG评级、评分变动情况可见，有11家实现综合评分的上涨，6家获得评级上调 11

表8：北证50在2025年内的收益率达到35.74%大幅超过对比指数 13

1、国内ESG相关政策密集出台，全A披露数量、披露率新高

2024H2以来，国内ESG相关政策密集出台。针对具体行业包含煤电、节水产业、电解铝、数据中心等方面，发改委、能源部等印发了多项专项行动计划、指导意见等。

针对企业的可持续发展报告编制、信息披露方面，三大交易所在2024年11月

发布了行动方案及可持续发展报告编制指南公开征求意见，并在2025年1月正式发布可持续发展报告编制指南。

时间 相关政策表1：2024H2以来，国内ESG相关政策密集出台

时间 相关政策

2024/7/6 国家发改委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》

2024/7/22 国家发展改革委等部门发布《关于加快发展节水产业的指导意见》

2024/7/23 国家发改委等五部门印发《电解铝行业节能降碳专项行动计划》

2024/7/23 国家发改委等部门印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》

2024/8/11 中共中央、国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见

2024/11/6 推动提高沪市上市公司ESG信息披露质量三年行动方案（2024-2026年）

2024/11/6 关于就《北京证券交易所上市公司可持续发展报告编制指南》公开征求意见的通知

关于就《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第3号——可持续发展报告编制（征求意见稿）》《深圳证券交易

2024/11/6

所创业板上市公司自律监管指南第3号——可持续发展报告编制（征求意见稿）》公开征求意见的通知

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