建设项目融资结构.pptxVIP

第五章建设项目融资结构第一节建设项目融资结构概述第二节权益融资第三节债务融资第四节融资结构方案比选

融资结构也称资本结构，它是指企业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系。

资本金（注册资金）资本金以外的自有资金资本溢价自有资金赠款负债长期借款流动资金借款其他短期借款发行债券融资租赁资金总额资本公积金

三、资金筹集的渠道4国家财政资金：国家对国有企业的投资，以拨款方式形成。1银行信贷资金：商业银行和政策性银行2非银行金融机构资金：如信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司等3其他企业资金：4民间资金：企业职工和城乡居民的节余货币5企业自留资金：6外商资金：7

项目资本金与资本金制度的含义项目资本金是指由项目发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。在投资项目的总投资中，除项目法人从银行或资金市场筹措的债务性资金外，还必须拥有一定比例的资本金。根据国务院发布的规定，从1996年开始，国有单位和集体投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。个体和私营企业的经营性投资项目参照执行。公益性投资项目不实行资本金制度。项目资本金制度第二节权益融资

2017我国建立项目资本金制度的意义012018适应了建立现代企业制度的要求022019有助于建立风险约束责任机制032020有利于政府投资宏观调控042021有利于企业增资减债工作的进行052022有利于项目筹措贷款06

项目资本金的比例国内投资项目资本金比例。1996年国务院下发通知，规定了项目资本金比例。作为计算资本金比例基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资（建设投资和建设期利息之和）与铺底流动资金之和。房地产开发项目（不含经济适用房项目）资本金比例35%及以上。外商投资项目注册资本比例，核电站、铁路干线路网、城市地铁及轻轨项目，必须由中方控股。

项目资本金的资金来源公司融资项目资本金企业的货币资金：企业现有的货币资金和未来经营活动中可能获得的盈余现金两部分。企业资产变现的资金：将现有资产转让变现，取得现金用于投资。直接使用非现金资产。资产经营权变现的资金。

01资本市场融资项目资本金（即在资本市场上发行股票）项目融资项目资本金：是新设法人的资本金，是投资者为拟建项目提供的资本金。02

股本资金：通过发行股票筹集的资金。准股本资金：是指投资者或者与项目利益有关的第三方提供的一种从属性债务或初级债务。其可分为一般从属性债务和特殊从属性债务两大类准股本资金的形式：无担保贷款、可转换公司债券、股权证的债券和零息债券以贷款担保形式提供的准股本资金、其他形式。项目资本金的筹集方式

股票的定义：是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证股票的特征：权利性：股票所代表的权利是一项综合性权利，包括收益分配请求权（领取股息、分享红利）、经营参与权（投票表决权）和剩余资产分配权（参加股份公司剩余财产的分配）、增发股票的优先购买权等各项权利。其权利的大小取决于持有人拥有股份公司的股份的多少。风险性、稳定性、流通性、股份的伸缩性、价格的波动性

根据股东权利内容的不同，股票可以分为普通股和优先股普通股是公司股票的一种基本形式，也是公司发行量最大、最为重要的股票，也是最具风险的所有权形式。其基本特征是平等地给予股东三项权利，即收益分配请求权、经营参与权和剩余资产分配权、增发股票的优先购买权。股票的种类

发行普通股筹集资金的优点：01普通股融资支付股利灵活02普通股一般不用偿还股本03普通股融资风险小04普通股筹资更容易吸收资金。05发行普通股筹集资金的缺点：06不能获是财务杠杆带来的利益07普通股股利不具备抵税作用08容易分散控制权09

优先股：优先股因其股息率是事先确定，类似于债券，而另一方面又代表对公司的所有权，所以与普通股性质相近。在法律上地位上，优先股的索偿权先于普通股，后于债权人，是介于普通股和债券之间的折中性证券。优先股较普通股的优先权主要体现在两方面：第一，领取股息优先。第二、分配剩余资产优先。但其也有不利之处，主要表现在：第一，股息率事先确定，当公司经营状况良好，利润丰厚时，优先股的股息不会因此而提高，普通股获利却可增加；第二，优先股股东一般对公司的经营决策没有表决权，即不能参与公司的经营管理。12

发行优先股筹集资金的优点：财务负担较发行债券要轻、财务上较为灵活、保持普通股东对公司的控制权、有利于增强公司信誉01发行优先股筹集资金的缺点：筹资成本高、筹资限制多、财务负担重02

2、根据股票的上市地点和所面对的投资者不同，我国上市公司的股票可分为A股、B股、H股和S股。A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港澳台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股的正式名