CPA财务成本管理第十一章营运资本管理相关习题及解析20题.docxVIP

CPA财务成本管理第十一章营运资本管理相关习题及解析20题

一、单选题

1.与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（）。

A.持有成本和短缺成本均较低

B.持有成本较高，短缺成本较低

C.持有成本和短缺成本均较高

D.持有成本较低，短缺成本较高

答案：B

解析：激进型营运资本投资策略，表现为较低的流动资产/收入比率，因此持有成本最低，短缺成本最高；相比而言，适中型营运资本投资策略，持有成本较高，短缺成本较低。

2.甲公司采用随机模式管理现金，现金余额最低1500万元，现金返回线3500万元。当现金余额为8500万元时，应采取的措施是（）。

A.买入证券5000万元

B.卖出证券5000万元

C.买入证券2000万元

D.卖出证券2000万元

答案：A

解析：现金余额上限=3R-2L=3×3500-2×1500=7500（万元）。现金余额8500万元高于现金余额上限，因此应买入证券5000（8500-3500）万元，使现金余额回归至返回线3500万元的水平。

3.某企业预测的年度赊销收入净额为1080万元，应收账款平均收现期为36天，变动成本率为60%，资本成本率为10%，假设一年计算期天数为360天，则应收账款的机会成本为（）万元。

A.10

B.6.48

C.10.8

D.3

答案：B

解析：应收账款的机会成本=1080/360×36×60%×10%=6.48（万元）。

4.如果一个企业为了能够正常运转，不论在经营的淡季或旺季，都需要保持一定的临时性负债，则该企业在该筹资策略下，经营淡季和经营旺季的易变现率（）。

A.均大于1

B.经营淡季小于1，经营旺季大于1

C.经营旺季小于1，经营淡季大于1

D.均小于1

答案：D

解析：在经营淡季，波动性流动资产为0，适中型和保守型筹资策略都不会有临时性负债，所以只可能是激进型筹资策略。在激进型筹资策略下，不论经营淡季或旺季，易变现率均是小于1的。

5.从筹资的角度来看，下列筹资方式中筹资风险最大的是（）。

A.短期借款

B.债券

C.优先股

D.普通股

答案：A

解析：短期借款的期限短，还款压力大，筹资风险最大。债券有固定的到期日和利息支付，风险也较大，但相比短期借款，期限通常较长，风险略小。优先股和普通股无需偿还本金，筹资风险相对较小。

二、多选题

1.激进的流动资产投资政策的特点有（）。

A.较低的流动资产/收入比率

B.承担较大的流动资产持有成本

C.承担较大的短缺成本

D.经营风险较低

答案：AC

解析：激进的流动资产投资政策下，企业会维持较低的流动资产水平，所以流动资产/收入比率较低，持有成本较低，但短缺成本较高，经营风险较大。

2.企业采用适中的流动资产投资策略时，流动资产的（）。

A.持有成本和短缺成本之和最小

B.持有成本一般等于短缺成本

C.持有成本高于短缺成本

D.持有成本低于短缺成本

答案：AB

解析：适中的流动资产投资策略下，企业会按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定流动资产投资规模，使得持有成本和短缺成本之和最小，此时持有成本和短缺成本大体相等。

3.应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。企业的信用政策的内容包括（）。

A.信用期间

B.信用标准

C.收账方法

D.现金折扣政策

答案：ABD

解析：信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。收账方法不属于信用政策的内容。

4.下列关于营运资本投资策略说法中，正确的是()。

A.在适中型投资策略下，公司的短缺成本和持有成本大体相等

B.投资不足可能会引发经营中断，增加短缺成本，给企业带来损失

C.投资过量会出现闲置的流动资产，白白浪费了投资，增加持有成本

D.在销售额不变情况下，企业安排较多的流动资产投资，可以获得较好的收益

E.适中型营运资本投资策略需要考虑流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平、通货膨胀等因素以及降低短缺成本的需要来安排流动资产投资

答案：ABCE

解析：在适中型投资策略下，旨在使短缺成本和持有成本之和最小，此时两者大体相等，A正确。投资不足会导致流动资产过少，可能引发经营中断，增加短缺成本，B正确。投资过量会使流动资产闲置，增加持有成本，C正确。安排较多的流动资产投资，会增加持有成本，在销售额不变情况下，收益会降低，D错误。适中型策略需综合考虑多种因素来确定流动资产投资规模，E正确。

5.下列关于营运资本筹资策略特点表述正确的有()。

A.适中型营运资本投资策略下持有成本和短缺成本总计最小

B.适中型营运资本投资策略下持有成本和短缺成本大体相等

C.激进型营运资本投资策略需要考虑流动资产周转