交通银行零售转型提速，定增落地夯实资本根基.pdfVIP

交通银行|公司深度研究

图表索引

图1：交通银行相对四大行ROA、ROE及PB情况7

图2：2015年交通银行相对四大行规模增长明显提速7

图3：2022年以来交通银行分红率保持国有大行首位7

图4：国有大行股权结构同业对比（截至2025Q1）9

图5：国有大行股权结构同业对比（交通银行、邮储银行、中国银行、建设银行2025

年定增完成后）9

图6：交通银行持股比例变化图（截至2025Q1）9

图7：交通银行股权融资和分红历史13

图8：交通银行分红比例保持高位13

图9：定增后交通银行A股股息率被摊薄0.77PCT13

图10：大行存贷地区分布（2024A）15

图11：大行营收、利润地区分布（2024A）16

图12：六大行子公司布局18

图13：交行零售客户数20

图14：交行零售客户AUM20

图15：交行私行客户数20

图16：交行私行客户AUM20

图17：全国性商业银行基金保有规模（24A，亿元）20

图18：全国性商业银行代销基金情况（24A）20

图19：上市国股行科技投入规模及占营收比重（24A）22

图20：上市国股行科技人员占比（24A）23

图21：交行成本收入比接近四大行平均水平23

图22：交通银行ROA与国有大行平均水平差距收窄24

图23：交通银行ROE与国有大行平均水平差距收窄24

图24：交行与国有行净息差差距收窄27

图25：交行生息资产收益率优势走扩27

图26：交行计息负债成本率劣势明显收窄27

图27：交通