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曲江文旅股票投资机会分析汇报人：文小库2025-07-01

目录02当前市场表现与技术信号01行业发展与政策红利03核心风险因素04投资策略建议

行业发展与政策红利01

行业发展与政策红利曲江文旅所处的文化旅游行业正受益于消费复苏与政策支持。2023年以来，国家推动文旅产业数字化转型，公司通过布局新媒体营销、数字藏品等业务响应政策。叠加中亚峰会等国际活动在西安举办，其旗下景区流量及品牌影响力存在短期事件驱动潜力。此外，露营经济、体育赛事等新业态的拓展，为其收入多元化提供可能。

当前市场表现与技术信号02

当前市场表现与技术信号技术面弱势2024年以来，曲江文旅股价持续承压。MACD指标在1月出现死叉并下穿0轴，RSI指标多次低于50分界线，显示短期处于空头主导。截至2025年4月，主力资金连续20日中16日净流出，市场排名快速下滑。局部反弹机会2025年3月底至5月，部分ETF基金（如富国中证旅游主题ETF）增持公司股份，叠加旅游板块轮动预期，存在技术性反弹可能。

核心风险因素03

核心风险因素盈利能力恶化公司连续多个季度亏损，2024年前三季度归母净利润-1.81亿元，同比降幅超390%；2025年一季度亏损进一步扩大至-4360万元，毛利率仅3.47%，远低于行业均值。资金链压力负债率长期高于80%，应收账款规模高企，2023年因坏账计提导致业绩预告大幅修正，暴露信用风险。股东结构变动2025年5月，控股股东西安曲江旅游投资集团部分持股拟被司法拍卖，或引发市场对控制权稳定性的担忧。

投资策略建议04

投资策略建议”短期波段机会若MACD指标出现金叉、RSI回升至50以上，可结合板块轮动参与反弹，但需严格止损（参考支撑位9.02元）。中长期谨慎观望行业PE（TTM）虽处于合理水平（约68倍），但公司基本面未改善，需等待以下信号：应收账款回收进展及实控人压减方案落地；新文旅项目（如主题街区）对营收的实质贡献；数字化转型业务（如数字营销）的盈利能力验证。结论曲江文旅当前估值已部分反映业绩风险，短期存在事件驱动与技术修复机会，但中长期投资需跟踪其扭亏进展与资金面改善。投资者可关注文旅消费政策、股东结构变化等变量，建议仓位控制在5%以内，优先通过ETF间接布局以分散风险。

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