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【财信国际经济研究院-2025研报】2025年下半年宏观策略报告：变局深化，相机而行.pdf

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    2025年7月1日

    宏观经济

    变局深化，相机而行

    ——2025年下半年宏观策略报告宏观策略

    财信研究院宏观团队

    伍超明胡文艳李沫段雨佳

    投资要点：

    全球经济：增长放缓，通胀缓落但具韧性，地缘风险易紧难缓。一是全球经济增长在不

    确定性中放缓。受全球贸易壁垒大幅增加、信心减弱、政策不确定性增多、地缘政治冲

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