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核聚变系列（01）
核聚变商业化落地提速，CFS与谷歌达成协议2025年07月01日
➢事件：6月30日，美国CommonwealthFusionSystems（CFS）宣布已推荐维持评级
与谷歌达成创纪录协议，将在2030年代初从首座商业聚变电厂ARC向谷歌供
应200MW电力。此次签约标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。核聚变
作为太阳与恒星的能源机制，目前尚未在地球上实现商业化应用。此次签约的[Table_Author]
CFS公司是麻省理工学院2018年分拆出的初创企业，其正在弗吉尼亚州建设的
ARC示范项目，毗邻全球最大的数据中心集群。
➢CFS是目前国际上受关注的核聚变公司之一。据Axios消息，
CommonwealthFusionSystems（CFS）正在推进B2轮融资，目前已获得超
过10亿美元资金的认购。2018年衍生自麻省理工学院(MIT)的CFS迄今已融
分析师邓永康
资逾20亿美元，是目前融资金额最高、最受关注的核聚变公司之一，其投资者执业证书：S0100521100006
包括老虎环球资本、比尔·盖茨、谷歌和能源巨头埃尼等。目前代表项目是SPARC，邮箱：dengyongkang@
分析师许浚哲
规划2026年达到首次等离子体，随后Q值大于1，产生的聚变能量（热量）超
执业证书：S0100525030003
过运行机器所需的能量。邮箱：xujunzhe@
➢全球可控核聚变市场规模不断增长。据全球咨询公司TheBusiness
ResearchCompany统计，2024年全球可控核聚变市场规模为3314.9亿美元，相关研究
并预计以5.9%的增速到2025年达3511.1亿美元。未来，由于私营部门投资、1.电力设备及新能源周报：小米Y
U7豪华高性能SUV发布，1-5月光伏装机突
全球能源转型、技术成熟、研发举措以及政策和监管支持，核聚变市场将继续强
破190GW-2025/06/29
劲增长，预计以8.1%的复合年增长率到2029年增长至4795亿美元。2.电力设备及新能源周报：逆变器
➢融资情况方面：根据聚变能源基地(FusionEnergyBase)综合FIA统计数出口金额同比持续改善，5月全社会用电量同
比增长-2025/06/22
据，从获得融资的核聚变企业数量分布上看，美国核聚变公司在2010-2024年
3.电力设备及新能源周报：全球动
度累积获得融资56.3亿美元，全球领先；中国以24.9亿美元位居第二；第三名力电池装车量同比增长，SNEC展多厂商发布
加拿大仅3.21亿美元。从全球可控核聚变企业融资上看，以美国为首，中国追
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