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2025年证券分析师之发布证券研究报告业务考试题库附参考答案（满分必刷）

一、单项选择题（每题1分，共20题）

1.根据《发布证券研究报告暂行规定》，证券分析师通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体提供证券分析意见，应当（）。

A.经所在证券公司、证券投资咨询机构书面批准

B.提前5个工作日向中国证监会备案

C.仅针对机构投资者发布

D.注明研究报告发布日期但无需注明发布机构

答案：A

解析：《发布证券研究报告暂行规定》第十九条规定，证券分析师通过公众媒体提供证券分析意见，应当经所在机构书面批准，并说明所依据的证券研究报告的发布日期。

2.关于证券研究报告的静默期制度，下列表述正确的是（）。

A.担任首次公开发行股票项目承销商的证券公司，其研究部门在发行人上市后20日内不得发布与该发行人相关的证券研究报告

B.上市公司并购重组项目中，证券公司担任财务顾问的，自项目启动至重组完成后10个工作日内不得发布相关研究报告

C.上市公司再融资项目中，证券公司担任主承销商的，自项目发行结束后10日内不得发布相关证券研究报告

D.静默期仅适用于首次公开发行股票项目，不适用于再融资项目

答案：C

解析：根据《发布证券研究报告暂行规定》第十三条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券承销保荐、财务顾问业务期间，担任发行人首次公开发行股票的承销商或保荐人的，自确定并公告发行价格之日起至发行人上市后40日内，不得发布与该发行人相关的证券研究报告；担任上市公司再融资项目主承销商的，自项目发行结束后10日内不得发布相关研究报告。

3.证券分析师在进行上市公司调研时，下列行为不符合执业规范的是（）。

A.要求上市公司提供未公开的内部会议纪要

B.与上市公司高管就行业发展趋势进行交流

C.实地考察上市公司生产基地并记录关键设备运行情况

D.通过公开渠道收集公司历年财务报表并交叉验证

答案：A

解析：《证券分析师执业行为准则》第八条规定，证券分析师应当保持独立性，不得利用职务之便获取未公开的信息，不得向上市公司索取或泄露未公开的内幕信息。

4.下列关于证券研究报告信息来源的说法，错误的是（）。

A.可以使用合法取得的公开信息

B.可以引用行业协会发布的统计数据

C.可以直接使用上市公司未公开的内部数据

D.引用第三方数据需注明来源并验证真实性

答案：C

解析：证券研究报告的信息来源必须合法合规，未公开的内部数据属于内幕信息，不得直接使用。

5.证券研究报告中对投资评级的定义需明确且一致，某机构将投资评级分为“买入”“持有”“卖出”，其中“买入”对应的目标价区间应为（）。

A.未来6-12个月股价涨幅超过基准指数15%以上

B.未来3个月股价涨幅超过5%

C.未来1个月股价涨幅超过10%

D.不设定具体涨幅，仅表示相对看好

答案：A

解析：根据行业惯例，投资评级需明确时间周期（通常6-12个月）和相对/绝对收益标准，“买入”一般对应显著超越基准的预期收益（如15%以上）。

6.分析师在撰写研究报告时，发现某上市公司存在关联交易非关联化的嫌疑，应重点关注（）。

A.交易价格是否公允

B.交易对方是否为新增客户

C.交易金额占比是否超过5%

D.交易是否经过董事会批准

答案：A

解析：关联交易非关联化的核心问题是通过虚构交易对手方掩盖关联关系，重点需验证交易价格是否符合市场公允水平，是否存在利益输送。

7.关于证券研究报告的发布流程，正确的顺序是（）。

①质量控制部门审核②研究团队撰写③合规部门合规审查④发布并归档

A.②→①→③→④

B.②→③→①→④

C.①→②→③→④

D.③→①→②→④

答案：A

解析：研究报告需先由研究团队撰写，经质量控制部门审核内容准确性，再由合规部门审查合规性，最后发布归档。

8.分析师在计算公司自由现金流（FCFF）时，应剔除的项目是（）。

A.息税前利润（EBIT）

B.所得税

C.资本性支出

D.短期借款利息支出

答案：D

解析：FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧与摊销-资本性支出-营运资本变动，利息支出属于融资活动现金流，不计入FCFF。

9.下列不属于证券研究报告禁止性行为的是（）。

A.对证券价格的涨跌或者市场走势做出确定性判断

B.引用未经核实的市场传闻

C.基于历史数据对未来收益进行合理预测

D.利用研究报告为自有资金操作谋利

答案：C

解析：合理的盈利预测是研究报告的常见内容，需注明预测假设；确定性判断、虚假信息、利益输送均属禁止行为。

10.某分析师在发布的研究报告中，将某股票目标价设定为当前股价的200%，但未披露该预测基于的关键假设（如未来3年净利润年复合增长率8