电力行业体制改革系列报告：从终端电价说起看电改 (1).pptxVIP

;此轮电改最大变化在于新能源入市比例提高;保障新能源消纳入市，绿电绿证以及配网率先受益;重点关注公司及盈利预测;风险提示;目录;01 当前电价的分类与组成;资料来源：Wind,国家能源报，国家能源局，华鑫证券研究;当前电价的分类与组成;资料来源：北极星售电网，电价研究前沿，华鑫证券研究;当前电价的分类与组成;计划轨——居民生活用户、农业生产用户;市场轨——工商业用户电改历程;市场轨——工商业用户代理购电制度;;02上网电价占据了我国电力行业发展的核心地位;市场轨——工商业用户;根据发电原料采?的?次能源的不同，分为火电、水电、核电、风电、太阳能，目前中国的发电结构还是以火电为主。

2023年我国发电量94564亿千瓦时，其中火电、水电、核电、风电和太阳能发电量分别为62657亿、12859亿、4347亿、8859亿和5842亿千瓦时。2023年风电和太阳能发电合计在总发电量中的比重约为15.5%，较2013年水平提高约12.8个百分点。2023年，火电占总发电量的比重超过六成，仍是我国的主力电源。2023年，新能源市场化交易电量6845亿千瓦时，占新能源总发电量的47.3%。

2023年末，全国发电装机容量291965万千瓦，比2022年末增长13.9%。其中，火电装机容量139032万千瓦，增长4.1%；水电装机容量42154万千瓦，增长1.8%；核电装机容量5691万千瓦，增长2.4%；并网风电装机容量44134万千瓦，增长20.7%；并网太阳能发电装;工商业用户用电 = 上网电价+上网环节线损费用+ 输配电价+系统运行费用+政府性基金及附加;工商业用户用电 = 上网电价+上网环节线损费用+ 输配电价+系统运行费用+政府性基金及附加

中长期市场：电力中长期市场是电力市场的一个重要组成部分，主要涉及符合特定准入条件的发电厂商、电力用户、售电公司以及独立辅助服务提供者等市场主体。这些主体通过双边协商、集中交易等市场化手段，开展时间跨度为多年、年、季、月、周、多日等的电力批发交易。

现货市场：电力现货市场则是指符合准入条件的经营主体开展日前、日内和实时电能量交易的市场。现货市场通过竞争形成体现时空价值的市场出清价格，并配套开展调频、备用等辅助??务交易。现货市场的特点是实时性、灵活性和高风险性。由于市场价格的实时波动，市场主体需要根据市场信号及时调整自己的生产和消费策略，以实现收益最大化。;;工商业用户用电 = 上网电价+上网环节线损费用+输配电价+系统运行费用+政府性基金及附加;火电——两部制电价，政策持续出台。

2021年11月，国家发改委发布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》（发改价格〔2021〕1439号），宣布有序放开全部燃煤发电电量上网电价，通过市场交易在“基准价+上下浮动”范围内形成上网电价，上下浮动原则上均为不超过20%。基准价为当地发改委确定的燃煤发电标杆上网电价，煤电价格全部市场化。;工商业用户用电 = 上网电价+上网环节线损费用+ 输配电价+系统运行费用+政府性基金及附加

火电——盈利逐步好转，未来短期将继续承担长周期保供的重任;工商业用户用电 = 上网电价+上网环节线损费用+ 输配电价+系统运行费用+政府性基金及附加

火电——盈利逐步好转，未来短期将继续承担长周期保供的重任

煤电将由过去的“主体电源、基础地位、支撑作用”，转向近中期（2020-2030）“基础保障性和系统调节性电源并

重”，再到远期（2030-2060）“系统调节性电源”,为保障电力安全供应兜底，为全额消纳清洁能源服务。

建立煤电市场机制，包括探索建立容量市场，完善辅助服务市场，深化中长期、现货电能量市场，形成以容量电价、调节性电价、电能量电价组成的电价体系。同时，要有效对接碳市场，合理管控煤炭市场。;工商业用户用电 = 上网电价+上网环节线损费用+ 输配电价+系统运行费用+政府性基金及附加

水电——“双碳”目标下建设新型能源体系的重要力量

水力发电是一种利用水流动能来产生电能的可再生能源技术。中国是世界上最大的水电发电国，不仅拥有丰富的水资源和大规模的水电项目，也已逐步成为世界水电创新的中心。截至2022年底，中国的水电总装机容量超过了4000万千瓦，占全球水电总装机容量的约三分之一。

根据国家统计局发布的《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》，2023年全国水电新增装机容量748万千瓦，占新增发电装

机总容量的2%；水电发电量为12858.5亿千瓦时，占比14%。2023年，水电利用小时数为3133小时。

2023年，全国水电基本建设投资完成额为991亿元，占全部电源