策略研究月度报告：扰动在前，提升在后.docx

证券研究报告

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正文目录

市场观点：波动加大，扰动因素以外部为主 4

美国关税谈判期结束恐引发“二次冲击”，国内政策保持定力、结构性发力 4

出口边际改善但内需依然偏弱 5

短期货币政策结构性支撑、总量进入观察期 8

银行保险配置价值仍高，成长科技回调风险加大 9

主线一：兼具高股息稳定性和中长期战略配置价值的银行、保险 10

主线二：具有景气支撑的细分领域，如稀有金属、贵金属、工程机械、摩托车、农化制品等 12

主线三：地产调控政策有望迎来宽松同时带来一波估值修复机会 14

风险提示： 15

图表目录

图表1乘用车零售同比增速提升、批发同比增速回落