时变系数模型视角下无抛补利率平价理论的深度剖析与实证检验.docx

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2025-07-12 发布于上海
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时变系数模型视角下无抛补利率平价理论的深度剖析与实证检验

一、引言

1.1研究背景与意义

在经济全球化与金融一体化进程不断加速的当下，全球金融市场紧密相连，资本跨国流动愈发频繁，汇率与利率作为金融市场的关键变量，其相互关系成为学界与业界关注的焦点。无抛补利率平价理论（UncoveredInterestRateParity，UIP）作为阐述汇率与利率关系的核心理论，在国际金融领域占据重要地位。该理论指出，在资本具有充分国际流动性的条件下，投资者的套利行为会使国际金融市场上以不同货币计价的相似资产的收益率趋于一致，即本国利率高于（低于）外国利率的差额等于本国货币的预期贬值（升值）幅度。