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工商业储能行业市场分析

东风已至，工商业储能方兴未艾

工商业是我国最大电力市场，配储兴起推动用户侧能源转

工商业用电能耗大、电价高、波动强。22年中国二、三产用电

7186TWh,占国内用电总量83.2%,同时电价高、波动性较大，二

三产峰/谷比分别为1.37、1.65。新能源占比提升电网可靠性需求陡

增，国家搭建市场化电力机制，工商储角“色”意义重大。22年中国可

再生能源发电占比达25.2%,能源转加速。国家加速电力市场改革,

拉大工商业用电峰谷价差，鼓励工商业进入市场交易承担部分电网消

纳及调节责任，并搭建合理的回馈机制，形成良性循环。

22年中国工商储锋芒初露，23年利好不断发展再加速

22年中国工商储锋芒初露，23年发展加速，势头强劲。22年中国新

增工商储0.26GW/0.93GWh,同增37/179%,新增容量占全球46%,

排名第一，崭露锋芒。23年1-6月，我国新增工商储备案项目478

个/2826.7MWh,同增1812%/1231%,增长势头强劲。目前国内工

商储正处于明确市场地位，丰富商业化盈利渠道，助推商业模式成

中。我们认为：代理购电、峰谷价差、需求侧响应等多重政策催化落

地，是23年驱动我国工商储大幅迸发的核心推力。

全球工商储拐点已过，中美推动新增长周期

全球工商储迈过周期拐点，多国放量上涨。2015年韩国开启用户侧

电费折扣计划，工商储快速迸发,18年韩国新增装机容量2437MWh,

占全球77%,推动全球工商储装机大幅上升。19年后韩国储能起火

事故频发，装机骤减。2021年，全球工商储迈过拐点重回正增长。

22年全球工商储新增装机814MW/2010MWh,同增44%/66%,容

量占储能总体10%。从装机结构看一，中美是主要推动力，从储能时

长看，全球工商储平均储能时长2.39h,高于大储/户储。

配储方式：独立储能+一体柜是当下主流

经济性：独立储能,光伏配储工作为用户侧储能，工商储的核心诉求

是提高用电经济性，当前独立储能+峰谷套利的模式已能够带来较强

的IRR（而加装光伏在多数省市则会延长投资回收期），削峰调谷目

前占工商储应用的86%,与大储能电站新能源配储/独储兼得+响应

电网调节、提供消纳等需求不同。实用性：一体柜＞分体机。一体柜

在出厂前就完成了电池、PCS等零部件调配，具有更高的安全性

更低的故障率，同时，一体机的零部件均来自相同设备商，维运便捷，

充分解决客户痛点c

商业模式：以合同能源管理为主的四大模式

工商储共有4种商业模式，合同能源管理是当下主流：1）业主自投

业（主持有）；2）纯租赁（设备商持有）；3）合同能源管理（能源

服务方持有）；4）合同能源管理+融资租赁（融资租赁方持有）,合

同能源管理中，业主只需提供土地即可获得分成，能够有效规避风险,

成为当下主流。为缓解资金压力，合同能源管理+融资租赁模式在逐

渐流行。

项目流程：备案制管理下，工商储流程“精益求精”

1.4MWh以下规模工商储只需备案。根据《招标投标法》，满足以下

任一条件需招标：1）单项施工＞400万元；2）单项设备、材料等货

物＞200万元（最易触发）；3）单项服务＞100万元。以当前工商

储设备1.4-1.5元/wh计算，1.4MWh以下项目规模通常只需备案。

项目整体周期8-9个月，将进一步缩短。一般招标周期月，备案

1-20天，项目前期阶段共4・5个月，交付阶段4个月，合计整体周

期8-9个月。目前多省出台行政部门评审及备案管理优化举措，未来

项目审批周期将进一步缩短。

开发方/投资方：根据下游需求自身业务灵活选择商业模式

工商储开发方/投资方多样，主要包括：1）国家能源集团下属公司体（

量最大，占市场主导地位），2）分布式光伏开发商，3）电网一二级

设备商，4）节能服务公司。对应下游不同需求，各开发商商业模式

不同，存在与投资方身份重叠的